Акції Micron Technology (NASDAQ: MU) закрилися на позначці $823 у п'ятницю, 31 липня, втративши 5,90% за день і опустившись на цілих 39% нижче свого максимуму цього року.

Це падіння турбує не одного американського виробника чипів. План SK Hynix і Samsung витратити сукупно до $1,3 трлн на нові потужності посилює тиск, тим паче що SanDisk, ще один американський виробник пам'яті, за останній місяць впав на 41%.

Чому конкуренти поспішають нарощувати потужності

Південнокорейські посадовці пов'язали це розширення з національним планом закріплення позицій країни в постачанні чипів епохи ШІ. Оцінки сукупних інвестицій Samsung і SK Hynix коливалися від $575 млрд до $1,3 трлн, що відображає, наскільки швидко цього року зростали плани витрат.

Попит на пам'ять із високою пропускною здатністю, що використовується в прискорювачах ШІ, вже понад рік перевищує пропозицію, і, за прогнозами самого керівництва Micron, цей дефіцит не послабшає раніше 2028 року.

Цей дефіцит допоміг обвалити акції SK Hynix на 13% через побоювання щодо капітальних витрат, навіть попри зростання прибутку Samsung на 1800% минулого кварталу, а також підживлює сходження китайського претендента CXMT, чиї акції продовжують зростати від часу IPO.

Що це означає для американських чипмейкерів

Micron торгується з прогнозним коефіцієнтом ціна/прибуток близько 19,8 за ринкової капіталізації приблизно $930 млрд. Аналітики Уолл-стріт оцінюють акції як «впевнено купувати», хоча короткострокові технічні індикатори вказують на сигнал до продажу.

SanDisk стикається з подібним тиском. Обвал її акцій стер значну частину ейфорійного ралі, хоча від початку року компанія все ще показує зростання близько 362% — свідчення того, як швидко зростали акції виробників пам'яті до цієї корекції.

При цьому думки щодо самого Micron розходяться. Один аналіз змоделював шлях до приблизно $1000 за акцію до середини 2028 року за умови збереження цінової влади. Інший попередив, що зростання витрат на інфраструктуру ШІ може змусити гіперскейлерів уповільнити витрати перш ніж нові потужності Micron, включно із заводами в Айдахо та Нью-Йорку, повністю запрацюють.

Наступний звіт Micron про прибуток, запланований на 29 вересня, покаже, чи зможуть американські виробники чипів утримати свою цінову владу, поки SK Hynix, Samsung і CXMT поспішають скоротити розрив у потужностях.

Джерело: BeInCrypto