Суперечки про те, коли завершиться ведмежий ринок Біткоїна, здебільшого поділяються на два погляди. Один табір досі дотримується традиційного чотирирічного циклу, тоді як інший вважає, що дно, можливо, вже пройдене.

Grayscale, наприклад, схиляється до другого варіанту.

Макроекономіка важливіша за ринкові цикли

Прихильники теорії чотирирічного циклу розглядають події халвінгу Біткоїна як основний драйвер руху ціни й очікують, що поточний спад відбуватиметься за тією ж схемою, що й попередні ведмежі ринки. Історично криптоактив досягав свого дна приблизно через рік після циклічного піку та приблизно через два з половиною роки після халвінгу, при цьому сукупне зниження в середньому становило близько 80%.

Виходячи з цієї концепції, ціна Біткоїна може ще продовжити падіння й досягти дна у вересні або жовтні. Однак Grayscale заявила, що дотримується альтернативного погляду: BTC подорослішав як актив і тепер дедалі більше визначається ширшими макроекономічними чинниками, подібно до інших великих класів активів.

Компанія зазначила, що попередні ведмежі ринки збігалися з періодами уповільнення економічного зростання та підвищення реальних відсоткових ставок, і додала, що нинішній спад розгорнувся на тлі мінливих очікувань щодо політики Федеральної резервної системи США та вищих реальних відсоткових ставок.

У межах цієї макроорієнтованої концепції Grayscale заявила, що ціна активу може знайти своє дно, коли ширші економічні умови почнуть покращуватися. Компанія навіть додала, що якщо Федеральна резервна система утримається від подальшого підвищення ставок, а економічне зростання залишиться стійким, ціна BTC, можливо, вже досягла свого мінімуму, що робить подальше зниження зайвим, попри очікування в межах моделі чотирирічного циклу.

Grayscale не єдина, хто стверджує, що криптовалюта може наближатися до переломного моменту.

Дедалі більше аналітиків підтримують тезу про раннє дно

Криптотрейдер Killa також заявив, що ринкова структура Біткоїна вказує на те, що дно, можливо, вже пройдене, хоча він досі оцінює це як «50 на 50» через тайминг циклу. Трейдер пояснив, що BTC тепер «зняв мінімум відскоку дохлої кішки» й завершив ту саму п'ятихвильову корекційну структуру, що спостерігалася протягом усіх попередніх ведмежих ринків. Однак попереднім ведмежим ринкам потрібно було приблизно 365 днів для досягнення остаточного мінімуму, тоді як поточний цикл досяг би дна приблизно за 260 днів.

Попри це, Killa сказав, що «помилка полягає в припущенні», ніби тривалість циклів ніколи не змінюється, і вважає, що Біткоїн з більшою ймовірністю формуватиме вищі мінімуми, ніж встановлюватиме значні нові мінімуми.

Раніше цього тижня криптоаналітик Алі Мартінес заявив, що місячний графік демонструє ту саму комбінацію технічних сигналів, що спостерігалася ближче до кінця ведмежих ринків 2015, 2019 та 2022 років. Хоча Мартінес визнав, що ончейн-метрики, такі як MVRV і CVDD, усе ще залишають місце для зниження в діапазон $40 000–$50 000, він зауважив, що поточна технічна картина історично визначала домінантну зону накопичення зі сприятливим співвідношенням ризику до прибутку для покупців спотового BTC.

Схожий аргумент навів криптоаналітик Doctor Profit, який попередив, що інвестори, які очікують традиційного дна чотирирічного циклу у вересні або жовтні, можуть зрештою пропустити наступний рух ринку. Хоча Біткоїн ще може повернутися в район $54 000, аналітик сказав, що не очікує падіння нижче $50 000 і вважає, що поступове накопичення вже зараз пропонує привабливе співвідношення ризику та прибутку.

Джерело: CryptoPotato