Власники XRP отримали найсильніший сигнал корисності відтоді, як у серпні 2025 року завершився судовий спір із SEC. Ripple без зайвого розголосу перевела понад пів мільярда доларів свого стейблкоїна на XRP Ledger (XRPL), і наприкінці червня цей блокчейн обійшов Ethereum, ставши основною мережею для Ripple USD (RLUSD).

Значення цього кроку в тому, що реальні інституційні гроші повертаються до мережі, яку захищає XRP. Майже 900 мільйонів доларів тепер генерують комісії, ліквідність і розрахункову активність там, де в XRP «домашня адреса».

Що показують дані

За даними Dune, обсяг RLUSD у Ethereum сягнув піку понад 1,25 мільярда доларів 12 березня. До 13 липня там лишалося тільки 660 мільйонів — падіння на 47% за чотири місяці.

Гроші при цьому не зникли. Як показує CoinGecko, сукупна емісія RLUSD за той самий період трималася близько 1,53 мільярда доларів, що виключає версію масових погашень. Видання окремо зазначає, що RLUSD охолов приблизно на 15% від піку 2 червня, тобто на реальні погашення припадає близько 280 мільйонів доларів, — але цього замало, щоб пояснити 47-відсотковий відплив з Ethereum. Решта просто змінила блокчейн.

Справді, пропозиція переїхала. Згідно з XRPScan, емітентський рахунок Ripple на XRPL зараз тримає 871 мільйон доларів, або 57% усього RLUSD.

Процес пришвидшився на тижні, що почався 22 травня. За ті сім днів сукупна емісія зросла на 191 мільйон доларів, тоді як обсяг у Ethereum скорочувався: виходячи з розриву між цифрами CoinGecko і Dune, приблизно 250 мільйонів доларів нових RLUSD з’явилися поза межами Ethereum.

Що судовий процес забрав у XRP

Первісне завдання XRP полягало в транскордонних переказах. Банки та компанії грошових переказів використовували токен як міст між валютами, а флагманським партнером був гігант галузі MoneyGram: угода передбачала понад 61 мільйон доларів стимулювальних виплат від Ripple.

Усе змінилося 22 грудня 2020 року, коли SEC подала позов проти Ripple через імовірні незареєстровані продажі XRP на 1,3 мільярда доларів. MoneyGram призупинив партнерство протягом кількох тижнів, а великі американські біржі, зокрема Coinbase і Kraken, зупинили торги XRP.

Відновлення тривало п’ять років. У липні 2023 року суддя Аналіса Торрес постановила, що біржові продажі XRP не є продажем цінних паперів, а 7 серпня 2025 року обидві сторони відкликали апеляції, закривши справу штрафом у 125 мільйонів доларів. Пізніше очільник Ripple зізнався, що в розпал розгляду компанія розглядала можливість закриття.

Відтоді XRP повернув собі лістинги та правову ясність, але жоден партнер не заводив у реєстр інституційні гроші в масштабі MoneyGram. Міграція RLUSD — перший потік такого розміру, і цього разу він піддається перевірці в ончейні.

Як переїзд перетворюється на корисність XRP

Аргумент про корисність тримається на трьох механіках. Перша: кожна транзакція RLUSD у XRPL оплачується комісією в XRP, і реєстр спалює цю комісію під час кожного переказу.

Друга: зберігання RLUSD у XRPL потребує рахунків і трастлайнів, які блокують XRP у резервах. Що більше інституційних користувачів, то більше XRP відкладається просто заради участі.

Третя: RLUSD торгується проти XRP на вбудованій біржі реєстру, що дає XRP першу нативну доларову пару інституційного розміру.

Вибір майданчика вкладається і в регуляторні успіхи Ripple: цього місяця компанія отримала схвалення за MiCA, запустила RLUSD у Японії спільно з SBI Group і тепер вбудовує XRP та RLUSD у корпоративні казначейства. Ліцензовані платіжні потоки логічно тяжіють до реєстру, який Ripple контролює від початку до кінця.

Утім, лишається одна суперечність: стейблкоїн, що обслуговує розрахунки Ripple, може перехопити в XRP ту саму роль мосту, яку той колись відігравав, — тож головна перевірка ще попереду. Поки ж кожен мільйон, що залишає Ethereum, опиняється в мережі XRP. Уперше з часів MoneyGram корисність перестала бути обіцянкою: вона видна в реєстрі.

Джерело: BeInCrypto