Ціна XRP за рік упала на 50%, хоча активність у мережі наближається до рекордів. Приплив грошей, що стоїть за цією активністю, може бути однією з причин, чому котирування не відновлюються.

Ціна й активність розійшлися

Останні два роки ончейн-активність загалом рухалася разом із ціною. Активність на вбудованому децентралізованому обміннику (DEX) досі показує кореляцію з ціною близько +0,6. Із загальної картини випадає ліквідність у пулах автоматичних маркет-мейкерів (AMM): її зв’язок із ціною майже нульовий, а останнім часом — зворотний.

Пули наповнюються, ціна падає

У 2026 році XRP стабільно дешевшає: близько 22% за останні два місяці, до найслабшого рівня за рік. Пули поводилися навпаки — сумарна заблокована вартість (TVL) за той самий період зросла більш ніж утричі. Щоденні обсяги на нативному DEX у 2026 році йдуть приблизно втричі вище за середні значення 2024 року.

Пули наповнює RLUSD

RLUSD, стейблкоїн Ripple, тепер стоїть за другим за розміром AMM-пулом мережі. Його пропозиція в мережі — близько $785 млн приблизно у 45 500 держателів, при цьому за місяць вона зросла майже на 30%, а кількість держателів додала менш ніж 1%. Нові долари прийшли до вже наявних або до жменьки гаманців, а не до широкої нової бази. Близько 82% RLUSD зосереджено лише в 10 найбільших гаманцях — база залишається тонкою та сконцентрованою.

Чому стейблкоїн може тиснути на XRP

Зростання ліквідності не привело до хвилі нових покупців: кількість активних трейдерів і користувачів AMM досі йде за ціною. Це вказує, що зростання відображає ліквідність і розрахунки, а не свіжий спекулятивний попит на токен. Якщо банки та компанії розраховуватимуться прямо в RLUSD, їм може взагалі не знадобитися тримати чи купувати XRP.

Трейдери деривативів ставлять проти падіння

Відкритий інтерес за XRP — близько $3,45 млрд на 125 майданчиках безстрокових контрактів, і перевага на боці лонгів. Ставка фінансування на більшості майданчиків додатна (лонги платять шортам) — ознака переважання бичачих ставок; на кількох майданчиках картина зворотна. Звідси й ризик «вимивання» довгих позицій. Водночас найбільший пул RLUSD спарено саме з XRP, а мережа часто маршрутизує платежі через XRP як міст, тож активніше використання стейблкоїна здатне механічно втягнути в пули та перекази більше XRP.

Джерело: BeInCrypto