Чергове падіння біткоїна спричинене не одним заголовком, а збігом одразу кількох чинників: слабкістю світових технологічних акцій, ще одним важким днем погашень у спотових біткоїн-ETF, різким вимиванням плеча та великою місячною експірацією опціонів, через яку ринок зосередився на нижніх страйках.
Відтоки з ETF
Картина інституційних потоків зіпсувалася ще до руху вниз. 25 червня спотові біткоїн-ETF у США зафіксували чисті погашення приблизно на $691,7–696 млн; найбільший внесок зробили FBTC від Fidelity (близько $274,5 млн) та IBIT від BlackRock (близько $265,7 млн). Це була шоста поспіль сесія відтоку.
Спотові ETF стали одним із найнаочніших індикаторів інституційного попиту на біткоїн. Один слабкий день ще не тренд, але шестиденна серія погашень змінює настрій ринку: коли ціна й так під тиском, а гроші далі йдуть, трейдери починають сумніватися, чи вистачить попиту на просіданні, щоб поглинути вимушені продажі та хеджування.
Опціони: фокус на зоні $55 000–60 000
Момент зниження виявився незручним і для ринку деривативів. Біткоїн пішов у район $58 000 приблизно тоді ж, коли на Deribit відбувалася велика місячна експірація опціонів умовним обсягом близько $10 млрд. Експірації не задають напрям механічно, але концентрують хеджувальні потоки навколо ключових страйків і роблять і без того волатильний ринок важчим для читання. Помітнішим став перекіс у бік путів у діапазоні $55 000–60 000 — трейдери активніше купували захист від зниження.
Плече вимило
За добу на крипторинку ліквідували понад $1 млрд позицій із плечем. Примусові ліквідації прискорюють внутрішньоденні рухи: збиткові позиції закриваються автоматично, часто в і без того тонку ліквідність. Загальне тло теж не допомагало — розпродаж у крипті йшов разом із тиском на світові технологічні акції, зокрема слабкістю ф’ючерсів на Nasdaq та активними продажами на азійських ринках.
Далі питання в тому, чи охолонуть відтоки з ETF, чи ослабне тиск після експірації та чи втримає біткоїн нижню межу діапазону. Наразі розпродаж виглядає не як локальний крах криптовалют, а як широкий відхід від ризику, посилений потоками в ETF і позиціюванням у деривативах.
Джерело: NewsBTC
