Поки індикатор криптозими тримається на позначці 32, капітал витікає з цифрових активів і шукає застосування в інших класах. За спостереженнями BeInCrypto, він осідає в сировинних товарах та акціях, причому картина у трьох випадках повторюється: тихе накопичення на просіданні, а не гонитва за трендом.

Золото (XAU)

Золото, за версією видання, очолює список. Метал сягнув піку на початку року, потім помітно скоригувався, а на тлі слабкої нафти та інфляції, що вщухає, повільно відіграв втрати в напрямку $4 000. Макрофон при цьому лишався жорстким: травнева інфляція вийшла вищою за очікування, долар після червневого засідання ФРС тримався міцно. Паузу в ралі долара золото використало для стабілізації.

Співвідношення золота до срібла зросло приблизно з 52 на 13 травня до майже 69. Зростання коефіцієнта означає, що золото випереджає срібло, — класична ознака того, що інвестори схиляються до «твердішого» захисного металу.

Звіт CFTC про позиції трейдерів (COT) станом на 16 червня показав у некомерційних учасників — великих спекулянтів, включно з хедж-фондами, — чисту довгу позицію в 180 220 контрактів на золото COMEX. За тиждень вони додали близько 3 100 лонгів і закрили приблизно 3 200 шортів. BeInCrypto наголошує: дані COT публікуються із затримкою, оскільки CFTC розкриває щоп’ятниці позиції попереднього вівторка.

Alphabet (GOOGL)

Те саме раннє позиціювання, стверджує видання, помітне і в акціях. Alphabet належить до шару ШІ-гіперскейлерів — власників дата-центрів, чипів і обчислювальних потужностей. Компанія закриває весь стек: власні чипи TPU, Google Cloud, моделі Gemini і дистрибуція через Search та Android. За внутрішньою оцінкою аналітиків BeInCrypto, відносна сила паперу проти кошика гіперскейлерів близька до 125 — вище, ніж у конкурентів.

Індекс «розумних грошей» (SMI) зростав з 1 квітня до 9 червня і знову розвертається вгору біля сигнальної лінії. Chaikin Money Flow тримається близько нуля — не розподіл, а радше пауза. Звітність 13F, за даними видання, це підтверджує: Berkshire Hathaway Воррена Баффета збільшила частку в акціях класу A приблизно на 200%. Водночас за місяць Alphabet втратила близько 11% через побоювання щодо конкуренції та відпливу ШІ-фахівців.

Застереження від самого видання: форми 13F розкривають позиції із затримкою до 45 днів після кінця кварталу, а SMI відображає тренди потоків, а не підтверджені угоди.

Срібло (XAG)

Сигнал повторюється і в сріблі — дешевшому та волатильнішому «родичі» золота. За співвідношення близько 69 срібло виглядає історично дешевим відносно золота. Ті самі некомерційні учасники наростили позиції: 3 124 довгих контракти за тиждень до 16 червня, чистий лонг — 24 500. Комерційний сегмент (хеджери) досі в чистому шорті, що, на думку видання, і показує, наскільки рання це стадія.

Попит підкріплює історію: срібло використовують у сонячних панелях, електромобілях, дата-центрах та енергомережах, а ринок очікує на черговий дефіцит пропозиції близько 46 млн унцій. Кореляція з індексом долара DXY за 30 днів — близько −0,59. DXY нещодавно сягнув 13-місячного максимуму вище 100, і високі реальні дохідності додають тиску. Але цей самий зворотний зв’язок, зазначає BeInCrypto, обернеться на попутний вітер, якщо інфляція вщухне, а долар послабшає.

Джерело: BeInCrypto