Криптовалютний ринок був по суті приглушений багато-багато тижнів. Від травневого злету BTC вище $82 000 і подальшого обвалу нижче $58 000 1 липня ринок залишався млявим, із майже повною відсутністю руху у великих монет.

Потім усе змінилося за лічені години в середу вдень, коли сталося щось незвичне. По суті, усі криптоактиви раптово вибухнули до нових локальних піків (деякі — до ATH, як HYPE), причому BTC очолив забіг, злетівши з рівня нижче $65 000 майже до $80 000, перш ніж трохи відкотитися.

Швидкість ралі й подальшого зниження вказує, що велику роль зіграло кредитне плече, а не поодинокий фундаментальний каталізатор.

Від затишшя до ралі на $500 млрд+

Аналітики Kobeissi Letter висловилися про нещодавню зміну на ринку, вказавши, що крипта була фактично «заморожена» 110 днів поспіль — з 1 травня по 19 серпня. Це, можливо, деяке перебільшення, оскільки BTC переживав певну волатильність у цей період, включно зі згаданим злетом вище $80 000 і подальшим обвалом.

Проте справжня зміна сталася різко близько 8:30 ранку за східним часом 19 серпня, коли весь ринок зірвався в ривок. Менш ніж за добу ринок пережив те, що Kobeissi Letter описали як «сьому за величиною подію ліквідацій в історії».

Це несподіване відновлення не вмерло одразу, як багато попередніх спроб. Якраз навпаки: за делевериджем послідував новий злет. За півтора дня сукупна капіталізація крипторинку зросла приблизно на $500 млрд, а BTC наблизився до $80 000 уперше від середини травня.

Не було жодного крипто-специфічного оголошення, достатньо великого, щоб пояснити весь рух. Однак воно збіглося з крипто-самітом Трампа в Білому домі й було посилене рішенням Мінфіну наростити купівлю довгострокового держборгу.

Утім, за словами аналітиків, дохідності казначейських облігацій згодом стерли своє початкове зниження протягом доби, тоді як крипторинок залишився суттєво вище, що натякає на дію іншої сили.

Повернувся й інституційний попит: $2,6 млрд увійшли у спотові біткоїн- і Ethereum-ETF.

Плече перетворило це на американські гірки

Інший вагомий аргумент, продовжили аналітики, у тому, що спекуляція у формі кредитного плеча була швидко відновлена. Після того як BTC наблизився до $80 000, а багато альтів показали масивне двозначне зростання, трейдери набилися в лонги з плечем.

Наслідки стали очевидні під час раптового флеш-краху в суботу, коли приблизно $500 млн пізніх лонгів були знищені за хвилини, коли BTC просів на $2000, а ETH упав на 5%. Багато альтів зазнали ще гірших короткострокових втрат.

Аналітики Kobeissi Letter повідомили, що о 0:30 за східним часом у суботу близько $110 млрд зникли із сукупної капіталізації всього за 20 хвилин, що допомагає пояснити хаотичну поведінку ринку.

Після місяців млявої цінової динаміки початковий пробій змусив ведмежі позиції закритися, прискоривши зростання більшості активів. Однак стрімкий злет привабив FOMO-лонги з плечем, залишивши ринок вразливим до так само лютих каскадів ліквідацій у зворотний бік.

Джерело: CryptoPotato