Акції SanDisk (NASDAQ: SNDK) зросли майже на 14% 13 серпня після того, як компанія розкрила портфель замовлень клієнтів на $93,9 млрд і поставила ціль по 80% валової маржі не за GAAP до 2030 фінансового року на своєму Дні інвестора.

Виступаючи на Мангеттені, голова та CEO Девід Гекелер представив подію як доказ того, що його 18-місячний план розвороту нарешті окупається, відповідаючи на скептицизм, що накопичився після важких шести тижнів для акції.

Спін-оф, що стоїть за ШІ-бумом акцій SanDisk

SanDisk завершила своє відділення від Western Digital у лютому 2025 року й почала торгуватися незалежно наприкінці лютого, ставши самостійним виробником NAND-флешу та твердотільних накопичувачів саме тоді, коли дата-центри штучного інтелекту (ШІ) почали створювати безпрецедентний попит на високошвидкісне сховище.

Остання новина та стрибок акції походять від клієнтів, які вже підписали контракти на купівлю чипів SanDisk на $93,9 млрд упродовж найближчих кількох років. Це спонукає Гекелера цілитися в 80% валової маржі — тобто SanDisk прагне залишати $80 з кожних $100 продажів як прибуток.

Акція зросла більш ніж на 571% від початку цього року, навіть після різкого липневого відкату, який ненадовго стер більшу частину оптимізму щодо цільової маржі акцій SanDisk, про який BeInCrypto писав за дні до цього ралі.

Цей сплеск відстежує ширший дефіцит пам'яті, який також підняв ШІ-попит на Micron Technology і звіти партнера SK Hynix про ШІ-досягнення, оскільки гіперскейлери фіксують постачання на роки вперед.

Гекелер каже, що віддача лише починається

На Дні інвестора SanDisk розкрила $93,9 млрд сукупної контрактної вартості від восьми клієнтів, з яких $91,1 млрд ще належить визнати. Керівництво цілиться у валову маржу не за GAAP близько 80% і операційну маржу близько 75% до 2030 фінансового року — структурний зсув, покликаний захистити бізнес від циклів «бум-і-крах» у ціноутворенні, які історично визначали NAND-флеш.

Гекелер представив минулі 18 місяців як підготовку ґрунту, а не нагороду. Він сказав інвесторам на дзвінку Дня інвестора, що нарешті відчуває, що досяг стартової лінії того, де відбуватиметься реальне створення вартості компанії.

Шістнадцять аналітиків оцінюють акцію як «купувати», троє називають її «краще за ринок», а троє — «тримати». Їхня середня цільова ціна перебуває приблизно на 34% вище за ціну закриття акції після стрибка Дня інвестора — найширший розрив в історії для цієї акції.

Не кожна модель згодна, що схема виправдовує цей розрив. Деякі аналітики стверджують, що оцінка вже закладає роки стійкої 80% маржі, залишаючи мало місця для помилки, якщо попит на NAND охолоне.

Чи справді нові контракти SanDisk згладять цей історичний цикл, може бути неясно до наступного галузевого спаду, який їх протестує. Поки що портфель замовлень дає інвесторам рідкісну в бізнесі пам'яті річ — багаторічну підлогу виручки, на яку вони можуть указати.

Джерело: BeInCrypto