Криптоінвестор Артур Хейс 3 серпня попередив, що ринкам варто стежити за виходом цього тижня звіту Федеральної резервної системи H.4.1 у пошуках ознак того, що Японія використовувала свої запаси казначейських облігацій США як заставу для отримання доларів під час нещодавніх валютних інтервенцій на підтримку єни.

Цей крок викликав запитання про те, як центральні банки можуть впоратися з тиском на валюту, не порушуючи при цьому роботу ринків облігацій, що потенційно впливає на глобальну ліквідність та ризикові активи, такі як Bitcoin (BTC).

Стежимо за балансом ФРС

Звіт H.4.1 щотижня публікує деталі балансу ФРС, включно з операціями репо з іноземними центральними банками, — саме тому Хейс вказав трейдерам на нього як на джерело підтвердження.

Його публікація з'явилася після скоординованих валютних дій минулої п'ятниці, про які міністр фінансів Скотт Бессент заявив, що вони були вжиті для протидії «безладним рухам єни», і що його відомство, як і раніше, перебуває в тісному контакті з Банком Японії та Міністерством фінансів Японії і «без вагань візьме участь у подальших спільних інтервенціях». Він також закликав у найближчі місяці розширити репо-механізм FIMA, який дозволяє іноземним центральним банкам позичати кошти під заставу казначейських облігацій.

«Якщо Бессент зможе домогтися збільшення ліміту на контрагентів, то ФРС зможе створювати гроші, використовуючи казначейські облігації Мінфіну Японії як заставу», — написав Хейс у відповідь.

Публікація H.4.1 додається до списку макроекономічних подій, які вже перебувають у полі зору трейдерів, включно з п'ятничним звітом щодо кількості робочих місць поза сільським господарством (Nonfarm Payrolls) та індексом ділової активності у виробничому секторі ISM (Manufacturing PMI), що виходить цього тижня.

Прихильник Bitcoin Адам Лівінгстон назвав дії США та Японії «одним із найкумедніших зразків елітного макроекономічного театру», вказавши на те, як цей азійський економічний гігант роками утримував ставки на низькому рівні, монетизував борг і перетворював свою фіатну валюту на джерело фінансування для глобальних кері-трейдів. Тепер вона послабшала, а Вашингтон описує її як «суттєво недооцінену».

Криптоавтор зазначив, що Японії потрібні долари для захисту єни, і що вона тримає великий запас казначейських облігацій США, продаж яких міг би підштовхнути американську дохідність угору та підвищити вартість фінансування для США, а також скоротити ліквідність. Однак розширений механізм FIMA дозволяє Японії позичати долари під заставу цих облігацій замість того, щоб скидати їх на ринок.

Криптоспільнота стежить за проблемою єни, оскільки середовище низьких ставок у Японії роками підтримувало кері-трейд за єною. Інвестори дешево позичали цю валюту і вкладали кошти у більш дохідні активи, такі як акції та криптовалюти. Минулого тижня аналітик EGRAG CRYPTO попередив, що швидке згортання таких позицій, що фінансуються за рахунок кері-трейду, може змусити до розпродажів по всьому спектру ризикових активів, включно з BTC, якщо єна зміцниться надто швидко.

Де перебуває крипторинок цього тижня

На момент написання статті глобальна капіталізація ринку криптовалют утримувалася поблизу $2,2 трлн після незначного зниження на 0,8% за 24 години. BTC торгувався ближче до $63 000, ніж до $62 000, знизившись приблизно на 1% за день і більш ніж на 4% за тиждень. Тим часом Ethereum (ETH) тримався близько $1 800, приблизно на 6% нижче рівня тижневої давнини.

Аналітик Daan Crypto Trades зауважив, що Bitcoin і ширший крипторинок відстали від нещодавнього відскоку технологічних акцій. Він пояснив цю закономірність ротацією ліквідності, за якої спекулятивний капітал охочіше повертається в акції після їхнього відновлення, залишаючи криптовалюти у відстаючих, якщо тільки акції не рухатимуться в боковику протягом певного часу.

Джерело: CryptoPotato