Південнокорейський індекс Kospi та Nasdaq 100 рухаються майже синхронно. Їхня 60-денна кореляція зросла приблизно до 0,50 — найвищого рівня з 2021 року, згідно з даними Rayliant Global Advisors.

Посилення цього зв'язку сягає корінням витрат на штучний інтелект (ШІ). Тепер воно прив'язує Samsung Electronics і SK Hynix до тих самих капітальних витрат гіперскейлерів, які визначають прибуток американських технологічних компаній.

Виробники чипів утримують Kospi

Samsung і SK Hynix разом становлять понад половину індексу Kospi. Таким чином, ці важливі південнокорейські компанії також впливають на індекс, безпосередньо пов'язуючи ШІ-інфраструктуру з тим, як рухається ринок.

Попит з боку дата-центрів становив приблизно 40% світового попиту на DRAM (динамічна оперативна пам'ять) минулого року. Наразі ця цифра перевищує половину, і багато хто очікує, що вона продовжить зростати.

Ця волатильність знову проявилася цього тижня. Нещодавній розпродаж SK Hynix обвалив акції на 13% на тлі сумнівів щодо капітальних витрат на ШІ, що поширилися по всьому сектору чипів.

Двосторонній сигнал зі зростаючим ризиком

Samsung і SK Hynix торгуються за години до відкриття Волл-стріт. Це надає їм роль раннього індикатора того, як інвестори можуть відреагувати на новини про ШІ.

«Долі американських технологічних акцій і корейських технологічних акцій дедалі більше визначаються спільним базовим фактором — настроями щодо торгівлі ШІ-обладнанням».

— Вул, голова досліджень Rayliant Global Advisors

Ця динаміка працює в обидва боки. 13 липня спричинений чипами обвал Kospi опустив індекс більш ніж на 8%, а SK Hynix впав на 15%. Nasdaq 100 наслідував його, знизившись на 1,88%. Micron впав на 4%, SanDisk — на 12%, а Intel — на 6%.

Дехто попереджає, що уповільнення капітальних витрат гіперскейлерів вдарить по Кореї сильніше, ніж по більшості ринків. Половина Kospi тепер залежить від однієї циклічної теми. Корейські акції виробників пам'яті також несуть більше волатильності, ніж їхні американські аналоги, а потоки в кредитних ETF посилюють коливання.

Samsung зазвичай публікує прогноз щодо прибутку за два тижні до великих результатів американських напівпровідникових компаній. Цей час може дати наступний сигнал про те, наскільки тісно рухаються два ринки.

Китайська Changxin Technology Group (CXMT), зростаючий вітчизняний виробник чипів пам'яті, злетіла на 466% під час лістингу в Шанхаї. Цей стрибок зробив її найдорожчою публічною компанією Китаю.

Джерело: BeInCrypto