Ключові моменти
- OKX та ICE планують відкрити майданчик 23 листопада. Очікується, що на ньому буде понад 70 активів, однак перелік активів на перший день і дані про ліквідність не розголошуються.
- Торгівля буде організована через пули автоматизованого маркетмейкера на Uniswap v4, розгорнуті в мережі X Layer від OKX, доступ до яких матимуть лише схвалені гаманці.
- У повідомленні від 5 листопада наведено перелік із 67 емітентів, які заперечили проти використання винятку SEC, зокрема Apple, Tesla, Nvidia та Meta.
Плани запуску, лістинг і вимоги до доступу
OKX та Intercontinental Exchange, материнська компанія Нью-Йоркської фондової біржі, повідомляють, що спільний майданчик для торгівлі токенізованими акціями планують відкрити 23 листопада. Компанії очікують додати понад 70 активів, скориставшись тимчасовим винятком SEC для торгівлі токенізованими версіями цінних паперів США. План запуску з’явився на тлі того, що десятки емітентів офіційно заперечили проти представлення їхніх акцій на цьому майданчику.
В оголошений перелік увійшли цінні папери Better.com, BitGo, Circle, Coinbase, Robinhood, Securitize та Strategy, а також 59 біржових фондів Direxion. Strategy планує додати привілейовані акції, зокрема STRC, а також звичайні акції. Компанії не уточнили, скільки з очікуваних активів будуть доступні в перший день, тож заявлена загальна кількість поки не є підтвердженим переліком активів на дату запуску.
Початкова участь доступна лише клієнтам OKX Inc. зі США, які відповідають установленим вимогам. Вони мають активувати CeDeFi Wallet, пройти перевірку особи та завершити реєстрацію в OKXICE — спільному підприємстві, що порівну належить ICE і OKC USA Holding, афілійованій компанії OKX. Торгівля, як заявлено, має відбуватися цілодобово в застосунку OKX, однак наведені умови допуску означають, що платформа не призначена для всіх користувачів і гаманців.
Як влаштована платформа для торгівлі токенізованими активами
На платформі використовуватимуться пули автоматизованого маркетмейкера, створені на базі Uniswap v4 і розгорнуті в X Layer — мережі другого рівня Ethereum, якою керує OKX. Торгувати в цих пулах або надавати їм ліквідність зможуть лише схвалені гаманці. Інфраструктуру для токенізації надає Securitize. Отже, заявлений механізм торгівлі базується на пулах, а не на традиційній книзі заявок, і доступ до торгівлі та надання ліквідності обмежений.
Згідно з публічним повідомленням платформи від 5 листопада, кожен токен засвідчує право на цінний папір і забезпечений у співвідношенні один до одного акцією американської компанії, яку зберігає зареєстрований брокер-дилер. У повідомленні зазначено, що власники токенів зберігають звичайні права акціонерів, зокрема право на дивіденди, голосування та участь у корпоративних діях. Ці формулювання описують, як продукт має пов’язувати блокчейн-токени з базовими акціями; водночас у повідомленні не розкривається обсяг торговельних пулів, які підтримуватимуть ці токени.
Клієнти зберігатимуть токени у власних гаманцях, а OKXICE заявляє, що не зберігатиме активи чи приватні ключі. Токени торгуватимуться в парі зі стейблкоїнами для платежів, зокрема USDC і USDG. У повідомленні також зазначено, що платформа не матиме книги заявок, не надаватиме кредитів і не проводитиме первинного розміщення цінних паперів. У сукупності ці обмеження відрізняють заявлений сервіс від звичайного брокерського рахунку чи платформи, що продає нові випущені цінні папери.
Виняток і зростання кількості заперечень емітентів
У тому самому повідомленні від 5 листопада названо 67 емітентів, які подали письмові заперечення, порівняно з 50 у повідомленні від 30 жовтня. До списку входять Apple, Amazon, Tesla, Meta, Netflix, Nvidia і Microsoft, а також JPMorgan, Goldman Sachs, Costco, Nike і Home Depot. Збільшення кількості свідчить про появу додаткових заперечень між публікацією двох повідомлень, однак сам оприлюднений список не підтверджує, чи залишатимуться доступними для торгівлі всі інші емітенти, коли торги розпочнуться.
Заперечення подано в межах п’ятирічного Інноваційного винятку SEC, виданого 17 вересня. Він дозволяє майданчикам торгувати блокчейн-версіями американських акцій через автоматизованих маркет-мейкерів без реєстрації як бірж. Згідно з описаною процедурою, майданчик, який залучає неафілійовану третю сторону для токенізації акцій компанії, має повідомити емітента, який має 30 днів, щоб подати письмове заперечення. Отже, виняток встановлює чітку процедуру повідомлення та подання заперечень, а не вимагає згоди емітента в кожному випадку.
На сторінці SEC із винятком зазначено, що OKXICE TSV подала повідомлення про намір 4 жовтня. Водночас в оголошенні про запуск сказано, що майданчик не є ні зареєстрованою біржею, ні брокером-дилером і не отримав схвалення SEC. Ці деталі важливі для розуміння запуску: виняток дозволяє описану діяльність на визначених ним умовах, але його не слід плутати зі схваленням майданчика з боку SEC.
Перевірка ринку та питання, що залишаються відкритими
Компанії наголосили на активах, пов’язаних із криптосектором, зокрема на акціях Coinbase, Circle, BitGo та Robinhood, а також на звичайних і привілейованих акціях Strategy. Генеральний директор і президент Strategy Фонг Ле назвав токенізацію наступним кроком до цілодобової доступності її Digital Credit. Його слова стосуються привілейованих акцій, таких як STRC; вони не дають відповіді на питання, наскільки великим буде попит на торгівлю на цьому майданчику та наскільки ліквідними будуть ці пули.
Для потенційних користувачів практична пропозиція поєднує доступ через застосунок, токени, що зберігаються самими користувачами, і торгівлю, яка має працювати цілодобово, сім днів на тиждень. На практиці доступ залежить від відповідності критеріям для клієнтів зі США, перевірки особи, проходження процедури реєстрації та наявності схваленого гаманця. Торгівля на основі пулів також робить ліквідність ключовим операційним питанням, тоді як компанії не повідомили розмірів пулів на момент запуску. Доступна інформація описує принцип роботи, але не досвід торгівлі, з яким клієнти зіткнуться під час запуску.
До 23 листопада залишаються нез’ясованими кілька ключових фактів: точний перелік активів, які будуть доступні в день запуску, з-поміж понад 70 очікуваних; обсяг ліквідності на старті; а також те, чи заперечуватимуть інші емітенти. У списку з 67 емітентів, які заперечили, уже немає деяких найбільших американських компаній, згаданих у повідомленні, однак джерело не наводить прогнозів щодо ймовірної торговельної активності. Чи зможуть решта лістингів залучити достатньо учасників, щоб майданчик став впливовим, — відкрите питання, а не підтверджений результат.
Джерело: BitcoinMagazine
