Публічні біткоїн-майнери все активніше перетворюють енергопотужності та дата-центри на інфраструктуру для штучного інтелекту та високопродуктивних обчислень (HPC). Тренд посилюється на тлі зростання капітальних витрат у ШІ-секторі та попиту на майданчики з доступом до електроенергії.

Згідно з Reuters, 15 червня Nvidia розмістила облігації на $25 млрд за попиту близько $85 млрд. Угода не пов'язана безпосередньо з фінансуванням дата-центрів, але показує масштаб інтересу інвесторів до інфраструктури навколо ШІ, де графічні процесори компанії залишаються ключовим обладнанням.

Nvidia повернулася на борговий ринок

Розміщення стало першою корпоративною борговою угодою Nvidia з 2021 року. Спочатку компанія планувала залучити близько $20 млрд, але збільшила обсяг на тлі високого попиту.

Випуск розбили на сім траншів зі строками погашення у 2028, 2029, 2031, 2033, 2036, 2046 та 2056 роках. Ставки купонів варіюються від 4,25% за дворічними паперами до 5,625% за облігаціями з погашенням у 2056 році.

Виручку Nvidia спрямує на загальнокорпоративні цілі, зокрема погашення та рефінансування наявних облігацій. Андеррайтерами виступили Goldman Sachs, J.P. Morgan і Morgan Stanley.

За словами джерела Reuters, угода радше потрібна для підвищення ліквідності та формування кредитного бенчмарку, ніж для фінансування капітальних витрат. На відміну від Meta та Alphabet, Nvidia не будує великі дата-центри, але постачає для них ключове обладнання.

Станом на 26 квітня 2026 року у Nvidia було $13,237 млрд грошових коштів та їх еквівалентів. З урахуванням ринкових боргових паперів ліквідна позиція компанії становила $50,3 млрд, випливає з квартального звіту.

Майнери продають доступ до енергії

Попит на ШІ-інфраструктуру змінює економіку майнінгових компаній. Для замовників обчислень дефіцитними стали не лише графічні процесори, а й земля, підключення до мереж, охолодження та готові дата-центри. Ці активи вже є у великих майнерів.

У травні Hut 8 уклала 15-річний договір оренди на 352 МВт ІТ-потужності в кампусі Beacon Point у Техасі. Базова вартість контракту склала $9,8 млрд, а за використання всіх опцій продовження може сягнути $25,1 млрд. Кампус розрахований на 1 ГВт підключеної потужності. За даними компанії, перша черга використовуватиме архітектуру Nvidia DSX для ШІ-інфраструктури гігаватного масштабу.

TeraWulf у серпні 2025 року підписала дві 10-річні угоди з ШІ-хмарною платформою Fluidstack на понад 200 МВт ІТ-навантаження. Контракти передбачають близько $3,7 млрд виручки за базовий строк і до $8,7 млрд з урахуванням опцій продовження. У травні 2026 року майнер купив майданчик у Східному Кентуккі під розвиток HPC-інфраструктури з потенціалом понад 1 ГВт потужності.

CleanSpark у лютому повідомила, що розвиває багатогігаватну ШІ-інфраструктурну платформу й отримала доступ до потужності до 890 МВт у районі Х'юстона. Компанія також розширила портфель майданчиків у Техасі та Джорджії, придатних для ШІ-дата-центрів.

«Ми просуваємо переговори з орендарями дата-центрів паралельно із зусиллями із забезпечення майданчиків та електроенергії, які підтримують стійкий попит з боку ШІ та високопродуктивних обчислень», — заявив голова CleanSpark Метт Шульц.

Чому майнери йдуть у HPC

Розворот майнерів до ШІ пов'язаний не лише зі зростанням попиту на обчислення. Після халвінгу та зростання складності видобутку маржинальність біткоїн-майнінгу знизилася, тому компанії шукають стабільніші джерела грошового потоку.

Для ШІ-замовників майнінгові компанії цікаві як власники енергетичної та дата-центрової інфраструктури. Але перехід у HPC потребує додаткових інвестицій: дата-центри для графічних процесорів відрізняються від майнінгових майданчиків вимогами до надійності, охолодження, мереж та обслуговування клієнтів.

Це означає, що не кожен майнінговий майданчик може бути швидко переобладнаний під ШІ-навантаження. Однак компанії з великими енергопотужностями та доступом до капіталу отримують можливість диверсифікувати бізнес за межами видобутку біткоїна.

Нагадаємо, у листопаді 2025 року сім із 10 найбільших за хешрейтом публічних майнерів повідомили про отримання доходу від діяльності у сфері ШІ або HPC.

У травні 2026 року звіт Nvidia підштовхнув акції майнінгових компаній до зростання. Головним драйвером для них виявилося підтвердження стійкого попиту на ШІ-інфраструктуру.

Джерело: ForkLog