Bitcoin Magazine

‘Незвичне поєднання’ для біткоїна: ведмежий звіт з інфляції, бичачий провал програми викупу

Шлях біткоїна вгору у короткостроковій перспективі щойно ускладнився, однак ситуація на більш віддаленому горизонті може покращуватися, йдеться у новому звіті. 

У п'ятничній записці керівник відділу досліджень європейської керуючої компанії CoinShares Джеймс Баттерфілл заявив, що базова інфляція виявилася вищою за очікування, що підвищує ймовірність жорсткішої політики ФРС і поки може утримувати біткоїн нижче позначки $80,000. 

Однак, на його думку, довгостроковий сценарій ґрунтується на тому, що програма зворотного викупу облігацій Мінфіну США не змогла знизити дохідність довгострокових паперів — і цей провал зрештою може підживити наратив про знецінення валюти, який підтримував як біткоїн, так і золото.

“У результаті для біткоїна складається дещо незвичне поєднання факторів політики,” — йдеться у звіті. “Сьогоднішні дані з ІСЦ негативні на межі діапазону, що підвищує ймовірність жорсткішої монетарної політики та потенційно обмежує негайне зростання. 

“Але очевидний провал нинішньої програми викупу Мінфіну підвищує ймовірність значно масштабнішого втручання в подальшому.”

Далі у звіті йдеться: “Якщо це станеться, це може стати одним із найпотужніших середньострокових каталізаторів для біткоїна.”

Дані, опубліковані в п'ятницю, показали, що індекс споживчих цін без урахування продуктів харчування та енергоносіїв зріс у серпні на 0.3% порівняно з попереднім місяцем — більше, ніж очікувалося. 

Згідно з інструментом FedWatch біржі CME, трейдери оцінюють ймовірність підвищення процентних ставок після засідання ФРС наступного тижня у 85%. Біткоїн, як правило, показував хороші результати в умовах низьких процентних ставок. 

Однак розширена програма зворотного викупу облігацій Мінфіну США поки не змогла суттєво знизити довгострокову дохідність. 

Якщо дохідність вперто залишатиметься високою, зазначив Баттерфілл, на міністра фінансів Скотта Бессента наростатиме тиск з метою розширення програми викупу до значно масштабнішої, “у стилі базуки”, спрямованої на зниження вартості запозичень.

У серпні біткоїн показав один із найкращих результатів за останні роки після того, як міністр фінансів Скотт Бессент оголосив, що відомство подвоїть обсяг викупу довгострокових облігацій. 

Ця заява і подальше зростання ціни змусили деяких говорити про повернення часто обговорюваної стратегії «debasement trade» (ставки на знецінення валюти). Так звана стратегія debasement trade — це коли інвестори купують актив, щоб застрахуватися від знецінення валюти. 

І біткоїн, і золото виграли від цієї стратегії на тлі ослаблення долара. 

Матеріал ‘Незвичне поєднання’ для біткоїна: ведмежий звіт з інфляції, бичачий провал програми викупу вперше опубліковано на Bitcoin Magazine, автор — Mathew Di Salvo.

Source: BitcoinMagazine