Сімейний офіс Стенлі Дракенміллера вклав $125,6 мільйона в акції біткоїн-майнінгових компаній минулого кварталу. Він позбувся акцій великих американських виробників ШІ-чипів, таких як Broadcom, Intel і Micron Technology, щоб звільнити місце під BTC.

Дракенміллер відомий тим, що понад 30 років поспіль інвестує без жодного збиткового року. Його середня річна дохідність становить 30%. Під час валютної кризи 1992 року він допоміг Джорджу Соросу заробити близько $1 мільярда, граючи проти британського фунта.

Саме тому Волл-стріт досі стежить за тим, що купує Дракенміллер.

Розбираємося у ставці Дракенміллера на біткоїн у $125 мільйонів

Duquesne Family Office розкрила чотири нові позиції 14 серпня. Розкриття відбулося у формі 13F — квартальному звіті, який великі інвестори зобов’язані подавати регуляторам. Він показує, чим він володів станом на 30 червня.

Найбільшою позицією стала Bitdeer Technologies — $64,7 мільйона. Далі йде Hut 8 з $36,3 мільйона, потім Riot Platforms з $20,7 мільйона та IREN з $4 мільйонами.

Загальна сума невелика — приблизно 2,4% портфеля обсягом $5,21 мільярда.

Проте це знаменує зміну поглядів. У жовтні 2023 року Дракенміллер заявив, що не володіє біткоїном, додавши, що, ймовірно, варто було б. Раніше він тримав його, але продав. Тепер він повернувся — але не напряму, а через майнерів.

Чому майнери, а не біткоїн

Він обійшов стороною сам біткоїн (BTC) і спотові фонди, купивши натомість електроенергію. Нове підключення до електромережі може зайняти роки. Майнери десятиліття закріплювали за собою дешеву електроенергію. ШІ-компаніям такі потужності потрібні просто зараз, і вони не можуть чекати створення власних.

Bitdeer демонструє цю ідею на практиці, видобувши 2694 BTC минулого кварталу. Компанія також підписала з Volta угоду про оренду на $4,7 мільярда строком на 16 років. Угода охоплює майданчик у Норвегії, де працюють чипи Nvidia для однієї з ШІ-лабораторій. Розворот Riot у бік дата-центрів повторює ту саму модель.

Втім, від ШІ Дракенміллер не відмовився. Він збільшив частку в Taiwan Semiconductor до $281,6 мільйона з $167,4 мільйона. Він також відкрив позиції в Advanced Micro Devices, Lam Research, Equinix і Alphabet.

Ставка найприбутковішого інвестора на біткоїн просіла на 24%

Поки що угода не спрацювала. Акції всіх чотирьох біткоїн-майнінгових компаній впали з 30 червня. Bitdeer втратила 25,5%, Hut 8 — 24,4%, Riot — 24,3%, а IREN — 10%.

Ті самі пакети акцій сьогодні коштують близько $94,9 мільйона. Це паперовий збиток приблизно в $30,7 мільйона. Біткоїн натомість рухався у протилежному напрямку. З кінця червня він зріс приблизно на 33% — з близько $58 600 до рівнів вище $81 000 на момент написання статті.

Таким чином, ця «перехідна» угода відстала від активу, заради якого вона задумувалася. MARA і CleanSpark відзвітували про важкі квартальні збитки від майнінгу в серпні, коли той самий тиск накрив увесь сектор.

Тим не менш, є одне важливе застереження. Форма 13F — це знімок на певний момент, а не потік даних у реальному часі. Дракенміллер міг докупити або продати позиції вже після 30 червня. Його наступний звіт вийде в листопаді.

Source: BeInCrypto