Ціна Ethereum (ETH) впала на 3,7% від внутрішньоденного максимуму в $2 558, досягнутого 27 серпня, — найвищого рівня з 31 січня. Актив зараз торгується близько $2 463.

Уповільнення відбувається на тлі ширшого спаду на ринку, який торкнувся і дорогоцінних металів, зокрема золота. Відкат порушує питання про те, чи не вичерпало себе серпневе ралі.

Короткострокові сигнали вказують на охолодження попиту на ETH

Короткострокові дані надають цьому питанню ваги. Спотові Ethereum ETF залучили $234,5 млн 27 серпня, зафіксувавши найбільший одноденний приплив за 2026 рік. Два дні по тому цей показник впав до $102,2 млн. До 31 серпня він досяг $87,7 млн.

Обсяг торгів за цими продуктами скоротився разом із притоками. За даними SoSo Value, оборот впав з $1,37 млрд 28 серпня до $742 млн 31 серпня.

Індекс Coinbase Premium розповідає схожу історію. Показник уперше з травня став додатним наприкінці серпня, а потім знову опустився у від’ємну зону, до рівня близько -0,014.

Активність китів додала короткострокового тиску. Блокчейн-трекер Lookonchain зазначив, що великі власники переводять ETH на біржі. 

Один кит отримав 167 855 ETH на суму близько $408 млн з кількох гаманців, перш ніж перевести кошти на біржі.

Кит надіслав на кілька бірж 70 739 ETH вартістю приблизно $174 млн. За даними ончейн-аналітики, у нього все ще залишається 97 115 ETH на суму близько $237 млн.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини в режимі реального часу

Водночас змінилися й макроекономічні умови. Яструбині сигнали з боку Федеральної резервної системи посилили очікування підвищення ставки, що чинило тиск на активи без дохідності на всіх ринках.

Структурне позиціонування не змінилося

На довшому горизонті картина виглядає інакше. За даними CryptoQuant, резерви на біржах впали до 14,92 млн ETH з приблизно 16,9 млн у січні.

Це скорочення майже на 2 млн монет почалося ще до серпневого ралі. Воно відображає річну тенденцію, а не реакцію на нещодавній рух ціни.

Попит на ETF різко коливався протягом тривалішого періоду. Спотові фонди Ethereum зафіксували чисті погашення на $1,12 млрд у період із січня по липень.

Серпень приніс приплив у $1,852 млрд — найсильніший місяць з серпня 2025 року. Це перевело чисті притоки за 2026 рік у додатну зону — до $734 млн.

Серія притоків зараз становить 11 торгових сесій поспіль — з 17 по 31 серпня. Сукупні чисті притоки досягли $13,06 млрд.

Позиціонування на ринку деривативів також охололо. Аналітик CryptoQuant Arab Chain повідомив, що розрахунковий коефіцієнт кредитного плеча (Estimated Leverage Ratio) для Ethereum на Binance впав з 0,99 на початку червня до 0,647.

“Це значна подія, оскільки зниження кредитного плеча зменшує ймовірність масових каскадних ліквідацій у разі раптового падіння ринку”, — зазначив аналітик.

Таким чином, індикатори моментуму слабшають, тоді як позиціонування залишається стабільним. Те, чи переживе серія притоків ETF вересень, покаже, який горизонт має більше значення.

Підпишіться на наш YouTube-канал, щоб дивитися, як лідери галузі та журналісти діляться експертними думками

Source: BeInCrypto