JPMorgan зберіг свою ціль $240 по SpaceX (SPCX) у вівторок — майже на 80% вище понеділкового закриття $135. Причина аналітика Дуга Анмута мало пов'язана з ракетами.

Банк робить ставку на штучний інтелект (ШІ). За $240 SpaceX коштувала б понад $3 трлн. Grok, її ШІ-модель, і нещодавно придбаний Cursor несли б більшу частину цієї ваги.

Чому JPMorgan називає акцію SpaceX ставкою на ШІ

SpaceX закрила купівлю Cursor 14 серпня. Платформа для кодингу генерувала близько $4 млрд річної повторюваної виручки станом на червень. Приблизно 75% із цього прийшло від бізнес-клієнтів.

Це важливо з двох причин. Компаніям, які вже платять за Cursor, можна потім продати Grok. Тим часом мільйони реальних сесій кодингу стають навчальними даними.

SpaceX сильно хотіла актив для кодингу. Вона також підходила до Cognition — конкурентного стартапу, який відхилив її пропозицію про викуп цього місяця.

«ШІ-амбіції SpaceX набувають чіткішого фокусу, і ми все більш позитивні щодо Grok», — написав Анмут у записці.

Результати вже проявляються, каже JPMorgan. Дані Cursor тепер живлять додаткове навчання Grok, і нещодавня продуктивність моделі помітно покращилася.

Grok 4.6, Grok Bot і вереснева розблокування акцій

Grok 4.6 вийшов 12 серпня. Його дебют додав $500 млрд до ринкової вартості SpaceX.

JPMorgan каже, що модель тепер перебуває на межі Парето. Простіше кажучи, ніщо розумніше не коштує менше, і ніщо дешевше не розумніше. Таке поєднання зазвичай завойовує розробників і підприємства.

Далі — більше. Банк очікує нові моделі майже щомісяця до грудня, з Grok 5 до кінця року. Він також відзначає запуск Grok Bot — агента, що обробляє робочі задачі для корпоративних клієнтів.

Ілон Маск пообіцяв інженерні дані SpaceX для майбутніх прогонів навчання. JPMorgan вважає, що понад два десятиліття знань зі будівництва ракет могли б дати Grok перевагу в реальній інженерії.

Однак ставка не безризикова. ШІ-підрозділ SpaceX втратив $1,26 млрд минулого кварталу і поглинув 86% капітальних витрат.

Пропозиція — ближча перевірка. Майже 370 млн акцій розблоковуються 9 і 10 вересня, що могло б роздути фрі-флоат приблизно на 20%. SPCX зазнавала труднощів із моменту рекордного червневого дебюту, торгуючись по $137,85 на момент написання.

JPMorgan очікує, що корпоративні продажі Grok із часом стануть більшою часткою ШІ-виручки SpaceX. Найближче питання простіше. Чи зможе ШІ-історія переважити хвилю нових продавців?

Джерело: BeInCrypto