Bitcoin (BTC) знову зростає, і Метью Сігел із VanEck каже, що він нарешті поводиться як хедж, для якого й був створений.
Сігел, голова досліджень цифрових активів у VanEck, пов'язує цей рух зі страхами навколо фіскальної політики США, а не з крипто-законодавством, що очікує на розгляд.
Усі погляди на Мінфін США
Мінфін США подвоїв стелю викупу довгострокових облігацій — з $2 млрд до щонайменше $4 млрд за операцію. Цей крок стиснув дохідності й підживив ширше risk-on ралі, пов'язане з розширенням викупу облігацій Мінфіном.
Приблизно $3 млрд примусових ліквідацій шортів посилили рух. Біткоїн піднявся до $72 757 — частина того, що один репортаж назвав каскадом шорт-сквізу Bitcoin.
Сігел применшує роль закону CLARITY — законопроєкту про структуру крипторинку, що проходить через Конгрес, — як драйвера. Гендиректор Coinbase Браян Армстронг висловлював оптимізм, що законопроєкт набере 60 голосів Сенату, хоча ринки прогнозів оцінюють низький шанс, що він стане законом цього року, — розрив, який, за словами Сігела, пояснює, чому ралі не про сенатські шанси CLARITY.
«Bitcoin — один із найкращих хеджів, які можна знайти проти цієї динаміки».
— Метью Сігел, голова досліджень цифрових активів, VanEck, через CNBC
У цього трактування хеджа неоднозначний послужний список
Кореляція біткоїна з акціями США підскочила, а не впала, під час обвалу через COVID у 2020 році та циклу підвищення ставок у 2022-му. Академічні дослідження показують, що саме цей патерн, а не декореляція, зазвичай відбувається за ринкового стресу.
Це напруження сходить до витоків біткоїна. Уайтпейпер Сатоші Накамото 2008 року запропонував Bitcoin як альтернативу з фіксованою пропозицією фінансовій системі, що залежить від друкування грошей центробанками.
Аргумент Сігела про знецінення долара оживляє той самий кейс, лише націлений на управління казначейським боргом, а не на друкарський верстат напряму.
Чи продовжить Bitcoin поводитися як цей хедж, чи повернеться в risk-on трейд, якщо акції похитнуться, покаже, яку версію історії ринки насправді закладають у ціну.
Джерело: BeInCrypto
