У понеділок Nike (NKE) закрилася на $39,09. Це найслабше закриття з вересня 2014 року. Акція приблизно на 78% нижче за рекорд 2021 року. Біткоїн у цьому ведмежому ринку так глибоко не падав.

Nike входить до індексу Dow Jones Industrial Average. Цей індекс купують заради надійності. Графік більше не виглядає надійним.

Акція з Dow падає сильніше за біткоїн

У понеділок Nike втратила 4,03% — майже на 80% нижче за рекордне закриття $169,74 від 5 листопада 2021 року. Масштаб збитку відтоді легко оцінити. Тепер Nike коштує близько $58 млрд.

Застосуйте нинішню кількість акцій до рекордної ціни — і пікова вартість була близько $255 млрд.

Падіння біткоїна — менше. У понеділок BTC торгувався близько $64 325, додавши 2% за 24 години. Рекорд біткоїна — $126 080, встановлений 6 жовтня 2025 року. Тобто ціна біткоїна приблизно на 50% нижче за вершину, або близько половини зниження Nike.

Тепер порівняйте таймери. Біткоїн віддав половину вартості за 10 місяців. Nike сповзає вже 57.

Стерті роки важливіші за швидкість. Біткоїн торгується на рівнях, які востаннє бачили у 2024 році. Nike торгується за цінами 2014 року.

У біткоїна хоча б є цикл, на який можна списати. У Nike його немає. Її зниження проходить через бичачий ринок акцій США.

Nike купила крипту біля вершини й поховала біля дна

У цифрового відхилення є дата. 13 грудня 2021 року, через п'ять тижнів після того рекордного закриття, Nike купила RTFKT.

RTFKT була невеликою студією. Вона продавала кросівки й аватари, що існували лише як NFT на Ethereum.

Тодішній гендиректор Джон Донаг подав угоду як доказ того, що Nike може володіти цифровою культурою.

«Це придбання — ще один крок, що прискорює цифрову трансформацію Nike і дозволяє нам обслуговувати спортсменів і творців на перетині спорту, творчості, геймінгу й культури», — Джон Донаг, тодішній гендиректор Nike, у релізі компанії від грудня 2021 року.

На початку 2025 року Nike закрила студію RTFKT. Потім колекціонери подали позов на $5 млн, стверджуючи, що компанія продавала незареєстровані цінні папери й просто пішла.

Безліч споживчих брендів покинули NFT у тому ж вікні. Версія Nike вирізняється з однієї причини: покупка відзначила вершину її власної акції.

У розвороту досі немає рядка виручки

Елліотт Гілл повернувся на посаду гендиректора в жовтні 2024 року. Він пропрацював у Nike 32 роки перед виходом на пенсію, а потім повернувся, щоб усе виправити.

Через майже два роки цифри не розвернулися. Виручка за 2026 фінансовий рік склала $46,4 млрд — без змін у звітності й на 2% нижче в нейтральній валюті. Прибуток знизився на 3% до $2,10 на акцію.

Проблема — у структурі. Оптові продажі, тобто взуття через інших ритейлерів, зросли на 6% до $27,5 млрд.

Nike Direct — власні магазини й застосунки — впали на 6% до $17,7 млрд. Прямі продажі приносять більше на пару взуття, тож скорочується саме прибутковий канал. Converse впав на 31% до $1,2 млрд.

Китай — найглибша рана. Виручка у Великому Китаї впала на 11% до $5,85 млрд, а прибуток у регіоні — на 20% до $1,28 млрд.

Валова маржа четвертого кварталу в 49,2% виглядала як перемога. Однак було отримано $986 млн очікуваних повернень мит. Приберіть їх — і маржа майже не зрушила.

«Поки немає натяків, що виручка може вийти в плюс у осяжному майбутньому… ми не бачимо ясної причини розширювати коефіцієнт P/E звідси (від 22х консенсусного прибутку на акцію за 2027 фінансовий рік)», — аналітик Evercore ISI Майкл Бінетті залишився непереконаним в аналітичній записці.

Що далі

Понеділок приніс ще один поворот. Девід Дентон приступив до обов'язків фінансового директора Nike того ж дня, коли акція досягла 12-річного мінімуму. Його попередник Метью Френд іде 4 вересня.

Волл-стріт усе ж чекає відскоку. Середня ціль — $50,66, приблизно на 30% вище за закриття понеділка, за даними Stock Analysis. Найнижче JPMorgan із $40, і Nike закрилася навіть нижче.

Дивіденд платить $1,64 на рік із дохідністю понад 4%. Це найсильніша карта в руках у биків. Результати першого кварталу вийдуть наприкінці вересня.

Власники біткоїна десятиліття чули, що їхній актив безрозсудний. Власники Nike купили ярлик надійності й із 2021 року стали на 78% біднішими. Тож який же графік належав спекулятивному активу?

Джерело: BeInCrypto