Том Лі з Fundstrat очікує, що S&P 500 досягне 8000 до кінця серпня. Він також очікує 10%-ї корекції й доводить, що ринку було б краще її отримати.

Лі виклав довід на CNBC після того, як м'яке липневе значення інфляції підняло акції до свіжих рекордів. Криптоінвестори, що спостерігають з біткоїна за $63 000, можуть знайти аргумент некомфортно знайомим.

Чому Том Лі хоче корекції до того, як акції досягнуть 8000

Умови виглядають близько до ідеальних для біржових биків. Липневі споживчі ціни зросли на 0,1% за місяць і на 3,4% за рік, збігшись із прогнозами. Базова інфляція склала 2,5% річних.

Це значення послідувало за слабким липневим звітом по зайнятості. Разом вони зрізали шанси на вересневе підвищення ставки Федеральної резервної системи приблизно до 40%. S&P 500 закрився на рекорді 12 серпня, але Лі не пом'якшив свою ціль.

«Я думаю, ралі цілком здорове, і воно рухається до нашого погляду, що ми могли б дійти до 7900, 8000 до кінця місяця», — Том Лі, голова досліджень Fundstrat Global Advisors, виступаючи на CNBC.

Математика за цим проходить через прибутки. Лі сказав, що оцінки 2027 року піднялися з приблизно $395 на початку сезону звітності до приблизно $410 зараз. Мультиплікатор у 20 на $425 указав би близько 9000.

Сила — саме те, що його турбує. Його клієнтська записка виклала чотири названі ризики відкату. Він очікує, що вершина його власного цільового діапазону відзначить поворот.

«Досягнення 8000 наприкінці серпня налаштує нас на період, де акції могли б розчарувати, навіть попри те, що базові фундаментальні фактори хороші».

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини в міру їх появи

Маржинальний борг сидить на вершині його списку попереджень

Позичені гроші — його перша турбота. Дані Управління з регулювання фінансової індустрії (FINRA) помістили маржинальний борг на рекордні $1,53 трлн у червні. Це відзначило стрибок на 7,9% за один місяць і зростання на 51,5% за рік.

Облігаційний ринок — його другий. Кевін Уорш став головою ФРС цього року і приніс із собою нову інфляційну рамку. Інвестори не визначилися, як її оцінювати.

«Почасти справа в тому, що маржинальний борг став таким великим. Почасти в тому, що ми все ще не розв'язали, як ринок дивиться на Кевіна Уорша та його нову рамку, чи буде в облігаційного ринку істерика».

Листопадові проміжні вибори формують третій ризик. Четвертий — SpaceX, де східчасте спливання локапу продовжує вивільняти інсайдерські та співробітницькі акції. Лі відзначав цей графік розблокувань з початку липня. Він згрупував ці чотири разом як пастки, а не причини продавати.

Не всі в панелі розділяли обережність. Кортні Гарсія з Payne Capital доводила, що прибутки виправдовують поточні ціни. Охорона здоров'я, фінанси та промисловість — усі обігнали індекс за три місяці, сказала вона. На її думку, побоювання щодо капвитрат на ШІ згасли в міру надходження результатів.

Стефані Гілд з Robinhood приземлилася ближче до Лі. Легкий кредит перебудовується під час ралі, сказала вона, що налаштовує наступну різку просадку, навіть поки фундаментальні фактори тримаються.

Підписуйтесь на наш канал YouTube, щоб дивитися, як лідери та журналісти дають експертні інсайти

Біткоїн уже прийняв удар, про який попереджає Лі

Ось де історія акцій стає ніяковою для крипто. Біткоїн (BTC) торгується близько $63 062, у мінусі на 0,5% за 24 години, з ринковою вартістю близько $1,27 трлн. Він залишається найбільшим цифровим активом.

Акції продовжують друкувати рекорди, тоді як поточний ціновий рівень біткоїна сидить далеко нижче його власного піка. Змив плеча, який Лі хоче для акцій, уже пройшов через крипто, і він не пощадив власників.

Лі зробив цей висновок місяці тому. Він доводив, що крипто вже пройшло через приховану криптоведмежу фазу, яку мало хто з інвесторів колись назвав. Коротке позиціонування в той час сиділо близько рівнів, типових для дна.

У нього також є капітал за цим поглядом. Лі головує в BitMine Immersion Technologies, компанії, яка тримає ефір як свій основний казначейський актив. Він ставить Ethereum серед лідерів ралі для наступного відрізка вище.

Його ширша теза спирається на сумнів, а не на впевненість. Багато інституційних клієнтів усе ще вважають, що угода на ШІ розтягнута чи що прибутки досягли піка, сказав Лі. Трильйони в кеші також сидять невитраченими осторонь. Він ставиться до цього вагання як до палива.

«Тож я думаю, є люди, які ніби тримають око на кінці бичачого ринку, і я думаю, саме це тримає його здоровим».

Наступні два тижні тестують першу половину прогнозу. Якщо S&P 500 торкнеться 8000 і потім зламається, для крипто слідує одне питання. Чи впаде актив, що вже сильно знизився, ще далі, чи він нарешті відв'яжеться?

Джерело: BeInCrypto