Звітність SpaceX вийде у вівторок, 4 серпня, і стане першою з моменту виходу компанії на біржу. Червневе розміщення вже принесло банкірам Morgan Stanley близько $100 млн комісійних.

Ця комісія була лише малою частиною. IPO, проведені SpaceX, спрямували понад $74 млрд у підрозділ банку з управління капіталом. Тепер SpaceX належить показати цифри, що стоять за цим.

Як IPO SpaceX сформувало квартал Morgan Stanley на $10 трлн

SpaceX продала 555 555 555 акцій по $135 кожна 11 червня. Це принесло $75 млрд. Це найбільше IPO в історії — більш ніж удвічі більше за $29,4 млрд, які залучила Saudi Aramco у 2019 році.

Угоду вели десять банків. Очолювали їх Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup та J.P. Morgan. Усі вони розділили комісійний пул.

Лише один із цих банків також обслуговував програми акціонерної винагороди співробітників SpaceX. Саме це виділило Morgan Stanley на загальному тлі.

Ось чому це важливо. Коли співробітники багатіють у день IPO, гроші осідають там, де вже перебуває їхня акціонерна програма.

Підрозділ Morgan Stanley з управління капіталом залучив $148,1 млрд нових клієнтських коштів за минулий квартал. Рік тому цей показник становив $59,2 млрд.

Трохи більше половини надійшло від IPO клієнтів акціонерних програм, як показує звіт про прибуток. Це понад $74 млрд за три місяці. Bloomberg повідомив, що значна частка припала на SpaceX.

Банк називає цей підрозділ Workplace. Щоб побудувати його, він придбав Solium Capital у 2019 році та E*Trade у 2020 році. Обидві угоди допомогли компанії глибше увійти в сегмент стабільного комісійного доходу після кризи 2008 року.

Workplace тепер обслуговує понад половину компаній зі S&P 500. Він також охоплює близько 70% зі 100 найбільших приватних компаній вартістю понад $1 млрд. Загальні активи клієнтів перевищили $10 трлн.

Джед Фінн керує бізнесом Morgan Stanley з управління капіталом. Він розглядає IPO як початок, а не як разову виплату.

«Було б помилкою розглядати IPO як разову подію для залучення активів. Це можливості з кількома етапами, з акціями, які розблоковуються, та новими акціями, що випускаються».

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини у міру їх появи

Але є нюанс. Більша частина цих грошей поки не приносить комісій.

Morgan Stanley стягує комісію, коли клієнти переводять кошти на керовані рахунки. За минулий квартал таким чином надійшло лише 26% нових грошей. Роком раніше було 72%.

Bloomberg оцінює річну виручку від пов'язаних зі SpaceX коштів вище $100 млн. Її отримання залежить від акцій, які все ще заблоковані.

Що звітність SpaceX має довести 4 серпня

Результати вийдуть після закриття торгів у вівторок. Аналітики очікують збиток у 26 центів на акцію. Свої прогнози подали дев'ять із них, за даними Zacks.

Це перший реальний погляд усередину бізнесу. Інвестори хочуть побачити дані щодо запусків, виручку Starlink і розподіл між державними та комерційними замовленнями.

Акції не стали чекати. SPCX закрилася на позначці $108,37 31 липня. Це на 20% нижче за ціну розміщення в $135 і на 33% нижче за ціну закриття першого дня в $161. Минулого тижня вона досягла рекордного мінімуму.

Контракти теж не допомогли. Акції все одно впали після того, як SpaceX виграла $1,6 млрд на запуски для Space Force до 2027 року.

Потім настає 6 серпня. Близько 911,5 млн заблокованих акцій стануть доступними для продажу — через два торгові дні після звітності.

За ціною п'ятниці це близько $99 млрд в акціях. Це більше, ніж залучило саме IPO. Розблокування акцій Meta у 2012 році — найближча аналогія та застереження тут.

Morgan Stanley вже отримав своє. Він підвищив дивіденди на 15 центів до $1,15 і схвалив викуп акцій на $20 млрд. Інвестори SpaceX усе ще чекають.

Джерело: BeInCrypto