У червні південнокорейці вивели з країни стейблкоїнів на $367 млн більше, ніж повернули назад. Це вже 18-й місяць поспіль, коли гроші витікають із країни.

Ці цифри Служба фінансового нагляду (FSS) передала депутату Лі Чжон Уку. Серія розпочалася в січні 2025 року. Трейдери женуться за тим, чого не можуть отримати вдома.

Чому відтік стейблкоїнів із Південної Кореї продовжує зростати

Майже вся місцева торгівля криптовалютою припадає на п'ять бірж. Це Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit і Gopax.

У червні вони надіслали на закордонні майданчики стейблкоїнів приблизно на $1,8 млрд. Назад повернулося близько $1,44 млрд. Розрив склав $367 млн.

За даними місцевих ЗМІ, за весь другий квартал із країни пішло майже $1,1 млрд.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати свіжі новини щойно вони з'являються

Увагу законодавців привернув саме масштаб. У червні корейці купили іноземних акцій приблизно на $470 млн, за даними Корейського депозитарію цінних паперів. Відтік стейблкоїнів склав 77,6% від цієї суми.

Роком раніше це співвідношення було близько 20%. Криптовалютні гроші тепер залишають країну майже так само швидко, як і гроші, вкладені в акції.

Тенденція збереглася навіть попри стиснення місцевого ринку. Сеул підтвердив запровадження 22-відсоткового податку на криптовалюту з 2027 року, а обсяги внутрішньої торгівлі в першому півріччі впали майже на 55%.

Тут варто зробити застереження. FSS враховує лише п'ять ліцензованих бірж, тому монети, надіслані спершу на приватні гаманці, взагалі не потрапляють до статистики.

Що пропонують закордонні біржі, а Сеул не може

Корейські майданчики здебільшого пропонують лише просту спотову торгівлю. У цьому й уся проблема.

Закордонні майданчики пропонують значно більше.

• Криптодеривативи з високим кредитним плечем
• Доларові реальні активи (RWA)
• Протоколи децентралізованих фінансів (DeFi)
• Винагороди за стейкінг

Деякі також пропонують торгувати контрактами на Samsung Electronics, SK Hynix і Hyundai Motor. Плече за ними може сягати десятків разів. Переказ у стейблкоїнах — найдешевший спосіб туди потрапити.

Той самий попит помітний і на регульованих ринках. У червні корейці вклали в іноземні біржові фонди (ETF) із плечем чистими $1,28 млрд. Це більш ніж утричі перевищує травневий показник.

Сеул усе ж намагався конкурувати. 27 травня Корея запустила свої перші ETF із плечем на окремі акції. Менш ніж за місяць голова FSS Лі Чан Джін публічно їх розкритикував.

На підході серйозніше рішення. 19 липня чотири відомства оприлюднили план щодо легалізації стейблкоїнів, забезпечених воною. Окремий законопроєкт пропонує визнати криптовалюту національним багатством.

Згортання плеча, приховане за цифрами

Побоювання регулятора виявилися обґрунтованими. За Samsung і SK Hynix стежать чотирнадцять ETF із плечем. Їхні активи скоротилися приблизно з $10,7 млрд наприкінці червня до $6,3 млрд до 13 липня.

Маржинальні кредити теж знизилися. Станом на 30 липня корейські брокери тримали приблизно $21,8 млрд — майже на $4,4 млрд менше, ніж 24 червня.

За оцінкою The Kobeissi Letter, із маржинальних рахунків у Кореї, Китаї та на Тайвані витекло $67 млрд. BeInCrypto не змогла підтвердити цю суму.

Індекс KOSPI втратив 22,19% за липень — найгірший місяць від 1997 року. Потім 31 липня він підскочив на 17,91%, що стало рекордом за один день.

Економіст Стів Ганке звинувачує в усьому загальну втому від ажіотажу навколо ШІ. Однак цей відскок, на чолі якого стояло зростання SK Hynix на 29,95%, суперечить такій версії. Згортання ШІ-угод в Азії так само різко хитнулося й у Токіо.

Дані щодо стейблкоїнів розповідають стійкішу історію. Корейські гроші не ховаються. Вони переміщуються — майже так само, як коли корейські інвестори виходили в кеш наприкінці минулого року.

Лі входить до фінансового комітету Національної асамблеї від партії «Сила народу». Він хоче, щоб уряд ужив заходів.

«У міру того як „переток монет“ із країни за кордон набирає обертів, кошти витікають за межі держави, а інвестори залишаються беззахисними перед високоризиковими деривативами на закордонних біржах», — повідомили місцеві ЗМІ з посиланням на Лі.

Сеул може або закрити виходи, або розширити набір можливостей усередині країни. Саме цей вибір визначить, яким буде 19-й місяць.

Джерело: BeInCrypto