У п'ятницю біткоїн ненадовго опустився нижче $63 000, а причина була за 6 000 миль звідти. Америка купила японську єну вперше за 28 років.

Вашингтон майже ніколи так не робить. Мета полягала в тому, щоб підтримати валюту, що тоне. Це також зачепило одну з найбільших у світі фондувальних угод. Крипта перебуває в кінці цього ланцюга.

Що насправді сталося

Єна знижується вже багато років. Минулого тижня вона досягла 163,99 за долар, а цими вихідними впала ще нижче. Це було близько до 40-річного мінімуму.

Японія зробила перший крок у четвер. Вона продала долари та купила єну. Це називається інтервенцією. Уряд купує власну валюту, щоб підняти її ціну назад угору.

Вашингтон приєднався в п'ятницю. Федеральний резервний банк Нью-Йорка продав євро та купив єну для Казначейства. Він використав Goldman Sachs і Morgan Stanley, повідомила Financial Times.

Це спрацювало, поки що. Єна закрилася на рівні 157,40 за долар, найсильнішому з початку травня.

США востаннє купували єну в 1998 році

Америка припинила втручатися у валютні ринки в середині 1990-х. Відтоді вона втручалася лише тричі. Це було у 1998, 2000 та 2011 роках, згідно з брифінгом Дослідницької служби Конгресу. П'ятниця стала четвертим разом.

У більшості повідомлень це назвали першою за понад десять років допомогою США єні. Вони вказували на 2011 рік. Але це неправильно. У 2011 році «Велика сімка» (G7) продавала єну, щоб зупинити її зростання.

Востаннє США купували єну 17 червня 1998 року. ФРБ Нью-Йорка витратив $833 млн. Половина надійшла від ФРС. Половина — від Фонду стабілізації обміну валют, казначейського резерву для валютних надзвичайних ситуацій. Власні записи банку це підтверджують.

Масштаб — друга несподіванка. Фотографія Reuters зафіксувала блокнот міністра фінансів Скотта Бессента у Кемп-Девіді. На ньому було написано: «Купити японську єну (JPY) на $5–10 млрд».

Це у шість-дванадцять разів більше за угоду 1998 року.

Є ще один нюанс. Казначейство опублікувало свій валютний звіт 23 липня. Воно залишило Японію у списку спостереження за валютними практиками.

Вісім днів по тому Вашингтон сам купував єну.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини щойно вони з'являються

Скільки грошей задіяно

Японія витратила значно більше, ніж США. Bloomberg оцінив японські покупки в четвер у ¥8,45 трлн, або приблизно $52,8 млрд. Ця оцінка ґрунтується на рахунках Банку Японії та прогнозах брокерів.

Ось як це співвідноситься.

Реальної цифри за четвер поки ніхто не знає. Міністерство фінансів Японії публікує дані про інтервенції раз на місяць. Публікація, що охоплює 30 липня, очікується наприкінці серпня.

Південна Корея теж допомогла. Вона продавала долари разом із Японією в четвер, показує хронологія Reuters. За кілька тижнів до цього Goldman Sachs прогнозував подальше послаблення в бік 165.

Що це означає для біткоїна

Ціна біткоїна (BTC) на момент публікації була близько $63 034. За 24 години він знизився на 1,25% за ринкової вартості $1,26 трлн. Біткоїн не просто впав. Він упав на самоті.

У Волл-стрит була гарна п'ятниця. Nasdaq зріс на 1%. S&P 500 додав 0,7%. Dow виріс на 0,53%, згідно з CNBC. Біткоїн пішов у інший бік.

Цей розрив — і є суть історії. Трейдери акцій стежили за звітами техкомпаній. Крипто-трейдери стежили за Токіо.

Причина проста. Японські ставки роками трималися біля нуля. Трейдери дешево позичали єну. Вони міняли її на долари й купували ризикованіші активи. Акції, облігації та біткоїн. Це і є керрі-трейд.

Він працює, поки єна залишається слабкою. Різке зростання єни його ламає. Тоді трейдери продають те, чим володіють, щоб повернути позику. Напруження на ринку облігацій Японії сигналізувало про цей ризик раніше в липні.

Ринки вже бували тут. Банк Японії підвищив ставки 31 липня 2024 року. Єна підскочила. За кілька днів Nikkei 225 упав на 12,4% — найгірший день з 1987 року. Крипта впала разом із ним.

Одна відмінність зараз є. Той епізод почався з підвищення ставки, а підвищення закривають розрив надовго. П'ятниця була покупкою. Покупки сходять нанівець.

За чим стежити далі

Цього тижня Банк Японії зберіг ставку на рівні 1% голосуванням 8 проти 1. Це найвищий рівень з 1995 року. Він усе ще набагато нижчий за американську стелю в 3,75%. Керуючий Кадзуо Уеда натякнув на майбутні підвищення, але нічого не пообіцяв.

«Без підтримки з боку різниці у ставках ефект валютних інтервенцій, ймовірно, буде відносно недовгим», — повідомив Bloomberg у п'ятничній нотатці з посиланням на стратегів Evercore ISI Марко Казіраґі та Ган Люя.

Зараз важливі три дати:

• Японія підтвердить реальні витрати наприкінці серпня.
• Бессент зустрінеться з Уедою на фінансовій зустрічі «Великої двадцятки» (G20) в Ешвіллі, Північна Кароліна, того ж місяця.
• Після цього головну роль візьмуть траєкторії ставок ФРС і Банку Японії.

Простий тест — це 160. Якщо долар залишиться нижче 160 єн, оборона встояла. Якщо він повернеться вище, Токіо та Вашингтон знову зіткнуться з тим самим вибором. Рахунок буде більшим.

Джерело: BeInCrypto