Акції виробників чипів для ШІ швидко охолонули. Фонд SOXX, що відстежує напівпровідниковий індекс, перебуває приблизно на 15,7% нижче червневого максимуму, і після довгої смуги викупу просідань роздрібні трейдери почали продавати.

Саме на цей розворот вказав Скотт Рубнер, голова стратегії з фондових деривативів у Citadel Securities. За його словами, такий сигнал раніше відзначав локальні мінімуми розпродажів.

Що помітив Рубнер

У липневій записці для інвесторів Рубнер повідомив, що роздрібні клієнти стали чистими продавцями чипів у два дні падіння — 2 і 7 липня, — коли Філадельфійський напівпровідниковий індекс (SOX) знизився приблизно на 5%. Продажі на спадному SOX — рідкість: він нарахував лише близько восьми таких епізодів за минулий рік, і майже всі вони припадали на кінець розпродажу, просто перед відскоком чипів. Citadel бачить це через оплату за потік ордерів, що дає доступ до позиціонування роздробу.

Власний індикатор BeInCrypto

Оскільки цей потік ордерів закритий, редакція відновила сигнал за публічними даними за допомогою власного «Радара роздрібної капітуляції» (RCR), який відстежує два левериджні чип-фонди, SOXL і SOXS. На тесті суворий сигнал спрацював двічі — обидва рази на початку березня 2026 року. SOXX впав приблизно на 16% від червневого максимуму, але все ще торгується приблизно на 80% вище березневої бази, де сигнал спрацьовував востаннє. За чесним визнанням видання, Citadel нарахувала вісім епізодів, тоді як публічний проксі підтвердив лише два й не відтворив липневий сигнал точно.

Що каже історія

Проте обидва набори даних вказують в один бік. В описаних Рубнером епізодах роздрібних продажів із лютого чипи зростали протягом наступних 5–10 днів щоразу, з медіанним приростом близько 18% за десять днів, а березневий випадок додав близько 29%. М’якший тест видання, що відзначає будь-яке дводенне падіння за широкої слабкості чипів, дав десять випадків і медіанний приріст близько 7% за десять днів, хоча один епізод кінця лютого продовжував знижуватися три тижні.

Зараз, за оцінкою видання, радар у спокої: він спрацьовує лише коли сильні роздрібні продажі збігаються зі спадним ринком, а остання сесія зросла на 5,45% (за графіком TradingView). Nvidia та AMD найкраще витримали розпродаж і, ймовірно, поведуть будь-який розворот угору. Наступний тригер близько: Intel звітує 23 липня, і трейдери опціонів налаштовані по-ведмежому — путів більше, ніж коллів, а ринок закладає коливання близько 5,2% навколо звіту. Слабкий звіт Intel може знову опустити акції чипів і перезважити сигнал.

Джерело: BeInCrypto