Акції Bel Fuse (BELFB) зросли приблизно на 57% від початку року, але залишаються недооціненою AI-історією, яку майже ніхто не шукає, — навіть попри те, що один із найуспішніших аналітиків Citi щойно порадив клієнтам докуповувати папір.

Саме цей розрив між упевненістю Волл-стріт та увагою публіки і є головною історією. Компанія займає тихий куточок AI-ринку — комплектуючі всередині дата-центрів.

Аналітик, який стоїть за рекомендацією

Рекомендацію дала Асія Мерчант, керівниця напряму IT-обладнання в Citi. 13 липня вона відкрила покриття з рейтингом «купувати» та цільовою ціною $325 — приблизно на 22% вище недавньої ціни близько $266.

Ваги додає її послужний список: Мерчант мала рацію приблизно у 82% випадків (154 зі 188), із середньою дохідністю близько 88% на рекомендацію — один із найкращих результатів на Волл-стріт.

Шість аналітиків — і всі радять купувати Bel Fuse

Мерчант не самотня. Усі шість провідних аналітиків, що покривають Bel Fuse, ставлять рейтинг «купувати» із середньою цільовою ціною близько $316, а кількість аналітиків зросла з 6 до 9 приблизно за 6 тижнів. Bank of America відкрив покриття з рейтингом «купувати» 14 липня, і акція подорожчала на новині. При цьому цільові ціни лише приблизно на 20% вищі за поточну — скромний потенціал на вже сильно зрослому папері свідчить про впевненість у бізнесі, а не про лотерейний квиток.

Чому AI-бум дістається виробника комплектуючих

Bel Fuse — не чиста ставка на ШІ. Це зареєстрований на Nasdaq виробник електронних компонентів, а його зв’язок зі ШІ — продовження основного бізнесу у сфері живлення, захисту кіл і підключень: тих самих деталей, які потрібні дата-центрам. Напряму техногігантам компанія постачає рідко — її компоненти йдуть через виробників серверів і мережевого обладнання.

Попит спирається на капітальні витрати гіперскейлерів. Лише один Google орієнтує бюджет на дата-центри у 2026 році приблизно в $190 млрд. Сегмент дата-центрів Bel Fuse зріс за минулий квартал приблизно на 14%, а портфель замовлень — на 21%. Оператор енергомережі PJM прогнозує 32 гігавати нового пікового попиту до 2030 року, майже все — від дата-центрів. Інвестори вже відносять Bel Fuse до «електрифікаційних» імен на кшталт Eaton та Amphenol.

Недооцінена AI-акція, яку ніхто не шукає

А ось і парадокс: навіть коли акція наближається до рекордів, а аналітики набігають, публічний інтерес упав майже до річного мінімуму — поряд із Nvidia її пошуковий інтерес увесь рік близький до нуля. Ринок опціонів при цьому напружений: підразумовувана волатильність тримається у 98-му процентилі за рік — трейдери чекають сильного руху. Звіт за другий квартал вийде 29 липня.

Головний ризик — оцінка. Bel Fuse торгується з коефіцієнтом «ціна/прибуток» близько 55, тобто інвестори платять приблизно $55 за кожен $1 річного прибутку, тож значне зростання вже закладене в ціну. Якщо маржа та портфель замовлень продовжать зростати, натовп знову помітить цю недооцінену AI-акцію; якщо ж вони просядуть, дорога ціна залишає великий шлях для падіння.

Джерело: BeInCrypto