Акції Circle (CRCL) у п’ятницю додали майже 5% і сягнули $66,14 після того, як американські регулятори схвалили створення національного трастового банку компанії. Втім, від початку року папери втрачають близько 20%, а графік вказує вниз.

Перемога на банківському фронті дала покупцям привід зайти в ринок. Проте пробита графічна фігура, стійкий відтік коштів і зростальна конкуренція на ринку стейблкоїнів натякають, що ралі може не втриматися.

Підтверджена ведмежа фігура тисне на акції

Із квітня до червня на графіку Circle сформувалася фігура «голова та плечі». Наприкінці червня акції пробили її лінію підтримки вниз і відтоді так і не змогли повернути втрачене.

Про це ж свідчать обсяги. Із кінця червня до 10 липня продажі трималися стабільно, тоді як обсяги купівель поступово згасали — ознака слабкого попиту. Якби покупці поверталися, це відбилося б у даних про грошові потоки. Поки цього не видно.

Великі гроші продовжують іти

Індикатор Chaikin Money Flow (CMF), який вимірює тиск інституційних купівель і продажів, перебуває на позначці -0,38. Від’ємне значення означає відтік коштів із паперу.

Індикатор стійко знижується з травня й лишається нижче нуля. Це вказує, що великі інвестори продовжували продавати навіть після новини про банківську ліцензію. Щоб CMF став бичачим, йому потрібно спершу піднятися вище за свою спадну трендову лінію, а потім — вище нуля. Частина цих продажів пояснюється зростальною загрозою в основному бізнесі Circle.

Конкуренти відкушують частку ринку

Основну виручку Circle отримує від резервів, що забезпечують USDC. 30 червня стартував конкурентний проєкт Open USD (OUSD) за підтримки понад 140 компаній — того дня CRCL впали приблизно на 15%.

Паралельно Global Dollar (USDG) зростає помітно швидше за USDC: за останні пів року його пропозиція зросла більш ніж удвічі, на 108%, тоді як ринкова капіталізація USDC знизилася на 3,3%.

USDC лишається значно більшим — близько $73 млрд — і впевнено лідирує в Європі за критеріями MiCA. Втім, тренд показує, що Circle здає позиції в міру розширення нових MiCA-сумісних монет і розподілу регульованих обсягів між більшою кількістю емітентів. Цей тиск допомагає зрозуміти, чому аналітики почали знижувати цільові рівні.

Ключові рівні за акціями Circle

Аналітики все ще бачать довгострокову цінність, але їхня переконаність холоне. Robert W. Baird 13 липня зберіг рейтинг «купувати», проте знизив цільову ціну CRCL зі $138 до $100.

На графіку вирішальним рубежем виступає $64,37 — рівень корекції Фібоначчі 0,382. Денне закриття нижче нього відкриває дорогу до $49,86, а потім до зони близько $40.

Щоб картина стала менш ведмежою, акції Circle мають спершу подолати $73,35, а потім повернути $87,86. Поки цього не сталося, ведмежа фігура зберігає контроль — і саме ця затяжна слабкість, імовірно, пояснює знижену ціль Baird. Рівень $87,86 і відділяє реальне відновлення від сповзання до зони $40.

Джерело: BeInCrypto