Пітер Шифф переконаний, що наступний великий обвал почнеться на ринку облігацій, а не в біткоїні (BTC). Давній прихильник золота вважає, що справжню загрозу світовим ринкам несе зростання дохідностей казначейських паперів США, а зовсім не волатильність криптовалют.
У свіжому випуску свого подкасту Шифф попередив, що злам на ринку трежеріс прокотиться по акціях, нерухомості та криптовалютах, а інвестори зрештою побіжать у золото.
Чому обвал почнеться з облігацій
За словами Шиффа, ринок облігацій уже почав ламатися. Дохідність десятирічних казначейських паперів тримається близько 4,5%, тридцятирічних — підійшла до 5%, свідчать дані Мінфіну США. Він очікує, що обидві піднімуться помітно вище.
Зростання дохідностей робить запозичення дорожчими всюди. Це, на думку Шиффа, тиснутиме на акції, поглибить проблему доступності житла й уповільнить економіку. Середня ставка за 30-річною іпотекою, за щотижневим оглядом Freddie Mac, уже становить 6,49% — рівень, що відлякує багатьох покупців.
Поглиблення спаду на ринку житла змусить ФРС втрутитися, вважає він, а це означає нову емісію грошей і вищу інфляцію. Обидва результати, за його логікою, грають на руку дорогоцінним металам. Золото зараз торгується вище 4100 доларів за унцію, відновившись після падіння нижче 4000 доларів у червні.
Чому біткоїн не встоїть
Біткоїн тримається краще, ніж очікували багато критиків Шиффа: монета торгується близько 64 200 доларів за капіталізації приблизно 1,29 трлн доларів. Утім, це майже на 49% нижче за рекорд у 126 080 доларів, установлений у жовтні 2025 року.
Саме така просадка, доводить Шифф, показує, що біткоїн не поводиться як захисний актив. Він очікує, що з падінням акцій BTC полетить униз, а не встоїть подібно до золота.
«Я переконаний, що коли технологічні акції падають, біткоїн корелюватиме з ними. Він просто не зростає, коли зростають техакції. Але коли вони падають, він упаде значно сильніше», — сказав він у подкасті.
Публічний оптимізм Волл-стріт він теж ставить під сумнів: великі банки зберігають бичачі цілі щодо біткоїна, однак слабка динаміка привілейованих акцій Strategy натякає, що приватно інвестори в ці прогнози не вірять.
Напруга найсильніше відчувається в самій MicroStrategy. Компанія Майкла Сейлора — найбільший корпоративний власник із понад 840 000 BTC — почала продавати біткоїн, щоб платити дивіденди за цими паперами. Шифф давно попереджав, що така модель дасть тріщину, і зокрема робив суперечливий прогноз про падіння BTC до 20 000 доларів.
«Я справді вважаю, що ринок дорогоцінних металів готується до сильного руху вгору, а фондовий ринок — до сильного руху вниз», — заявив він.
Чи трісне ринок облігацій саме так, як він передбачає, далеко не очевидно: багато аналітиків досі чекають зниження дохідностей, якщо інфляція охолоне. Але його теза дає інвесторам зрозумілий орієнтир, і найближчі тижні на ринку трежеріс її перевірять.
Джерело: BeInCrypto
