Біткоїн досяг найбільш перепроданого за всю історію спостережень рівня щодо золота, показують ончейн-дані. Минулого разу, коли складалася саме така конфігурація, за нею настало макро-ралі біткоїна більш ніж на 660%.

Що означає сигнал BTC/золото

Співвідношення BTC/золото показує, скільки унцій золота можна купити за один біткоїн, і відображає відносну силу двох активів. Перепроданість означає, що біткоїн торгується з глибоким дисконтом до дорогоцінного металу, а тиск продавців, можливо, близький до вичерпання.

Поточна картина екстремальна за будь-якими мірками. Осцилятор BTC/золото перебуває на рівні −1,81 стандартного відхилення від довгострокового тренду й опустився нижче консервативного чотирирічного середнього значення −1,42 — це найглибший показник із 2010 року.

Ончейн-аналіз підкреслює масштаб руху: біткоїн водночас торгується нижче трендової лінії степеневого закону (power law) і свого чотирирічного середнього. При цьому структурна справедлива вартість за цим трендом відповідає ціні біткоїна близько $283 000.

Сила золота відображає його традиційну роль захисного активу в періоди невизначеності. Натомість відносна слабкість біткоїна на тлі волатильності та макроекономічного тиску опустила співвідношення до мінімуму 2026 року — одного з найнижчих за всю історію.

Чи призведе це до макро-ралі

Екстремальна перепроданість співвідношення BTC/золото не раз позначала великі зони можливостей. На графіку видно попередні западини: ведмежі ринки 2015 та 2018–2019 років, ковідний обвал 2020-го й колапс FTX у 2022-му — кожна поряд із ключовим розворотом. Найпоказовіший прецедент: після тих мінімумів біткоїн запустив багаторічне зростання, що перевищило 660%.

Дані Delphi Digital підкріплюють закономірність: глибші просідання співвідношення, близько −62%, історично передували сильному відновленню. Середнє подальше зростання за завершеними циклами становить близько 160%, причому найглибші падіння давали й більші відскоки.

Конструкція нагадує стиснуту пружину, але нічого не гарантує. Біткоїн зазвичай починає випереджати ринок, коли поліпшуються умови ліквідності або апетит до ризику, — тож каталізатором можуть стати зсув монетарної політики чи повернення інтересу до ризикових активів.

Джерело: BeInCrypto