Безстрокові ф’ючерси сьогодні — найактивніша категорія торгівлі в крипті. За даними DefiLlama, 3 липня 2026 року добовий обсяг на perp-DEX становив $21,9 млрд, а відкритий інтерес за деривативними протоколами — близько $15,5 млрд. Огляд BeInCrypto розбирає, чим новачок AFX намагається відрізнятися від лідера сектору.
Ринок при цьому визначається одним гравцем: Hyperliquid із 30-денним обсягом безстрокових контрактів близько $250,5 млрд лишає нагорі мало серйозної конкуренції. Саме цей розрив, на думку авторів огляду, і пояснює, чому нові торгові блокчейни продовжують виходити на ринок: попит очевидний, а позиція лідера не захищена ані регулюванням, ані глибокою інституційною прив’язкою.
Що пропонує AFX
AFX — суверенний блокчейн першого рівня, побудований навколо безстрокових ф’ючерсів. Проєкт заявляє повністю ончейн-ордербук, ончейн-метчинг і розрахунки, виконання без комісії за газ, медіанну затримку 100 мс, чесну черговість транзакцій і захист від MEV. Суть пропозиції проста: дати трейдерам швидкість і ліквідність рівня Hyperliquid, але перенести більшу частину торгового стека в ончейн.
Порівняння з конкурентами радше практичне, ніж послівне. Hyperliquid править за еталон ліквідності: він уже довів, що спеціалізований торговий L1 здатен зібрати серйозні обсяги та увагу трейдерів. dYdX — еталон архітектури: його мережа на Cosmos використовує ордербуки в оперативній пам’яті, а блоки фіксують підсумковий стан. AFX виносить в ончейн більше етапів процесу, що дає трейдерам більше видимих даних про виконання, але й підвищує вимоги до продуктивності.
Поле конкурентів при цьому широке: Lighter робить ставку на ZK-верифікацію метчингу та ліквідацій, Drift використовує нативне для Solana виконання з гібридом AMM і центрального лімітного ордербука, Aevo працює на EVM-сумісному оптимістичному ролапі. AFX вирізняється вертикальним контролем — консенсус, ордербук, розрахунки, маржа, ліквідації, API та інтерфейс координуються всередині однієї системи. Сюди ж належить ставка на ШІ-агентів: агентські гаманці можуть виставляти, скасовувати та змінювати ордери, міняти плече й режим маржі, отримувати приватні дані через WebSocket, до того ж права агента на виведення та перекази можна обмежити.
Ризики, стимули й токеноміка
Якість perp-DEX перевіряється на волатильності. AFX декларує стійке до маніпуляцій формування mark-ціни на даних власного ордербука та зовнішніх бірж, поетапні ліквідації, резервну ліквідність через сховище (vault) і ліміт відкритого інтересу для кожного ринку. У публічному репозиторії аудитів Zellic значиться перевірка моста AFX Bridge на EVM від травня 2026 року.
VIP-програма обіцяє великим трейдерам знижені комісії та частку виручки платформи — від 30% до 50% доходу протоколу розподіляється між відповідними рівнями. Токеноміка побудована навколо розподілу серед спільноти: 73% з 1 млрд токенів припадає на генезис-розподіл, стимули протоколу, ядро спільноти та розвиток екосистеми. Найбільша окрема частка — стимули протоколу (30%). Генезис-розподіл займає 27% і повністю розблоковується на TGE. Венчурних алокацій і приватних раундів немає. Основні контриб’ютори отримують 19% без розблокування на TGE, з річним кліфом і лінійним вестингом на 36 місяців. Скарбниця — 8%. Програма балів зафіксована на рівні 10 млн балів за три сезони з конвертацією на TGE.
Головне відкрите питання — докази. В AFX є ранні обсяги та зрозуміла технічна концепція, але найсильніші майданчики для безстрокових контрактів оцінюються з часом: за глибиною ліквідності, аптаймом на волатильності, поведінкою системи ліквідацій та утриманням трейдерів.
Джерело: BeInCrypto
