Bitcoin Magazine опублікував уривок із книги «Bitcoin: The Honest Money» Алекса фон Франкенберга, де автор пов’язує фінансову кризу 2007–2009 років із народженням біткоїна. Нижче — стислий переказ його аргументації; це авторська позиція, а не редакційна оцінка.

Від «проблеми 2000 року» до бульбашки нерухомості

Автор починає з рубежу тисячоліть, коли очікували збою систем, де роки записували двома цифрами. Катастрофи не сталося, але ФРС на випередження пом’якшила грошову політику, а дешеві гроші разом з ентузіазмом навколо інтернету, на думку фон Франкенберга, надули бульбашку доткомів, що луснула у 2000 році. Після терактів 11 вересня 2001 року та рецесії, що настала, ФРС знову знизила ставки — і, як пише автор, луснула технологічна бульбашка змінилася гігантською бульбашкою нерухомості, передусім у США.

Друкарський верстат як рефлекс

За багатьма фінансовими продуктами, зазначає автор, стояли іпотечні цінні папери малої або нульової вартості; коли це стало неможливо заперечувати, ринки завалилися разом із банками, які їх тримали. Порятунком стали пакети допомоги: за винятком Lehman Brothers і небагатьох інших вижили практично всі великі інститути. Центральний елемент такого порятунку, за фон Франкенбергом, — друкування грошей через викуп держоблігацій і зниження ставок. Він посилається на слова тодішнього головного економіста ЄЦБ Петера Праата у фільмі «Oeconomia»: «Це не фізичні гроші, а електронні».

Зростання грошової маси, продовжує автор, розмиває вартість усіх грошей: виграють ті, хто отримує нові гроші першим, — банки, акціонери, позичальники та держава, а також власники активів, які на ці гроші купують. Інфляцію він називає непомітним податком, провину за який публіка схильна покладати на будь-кого, крім уряду.

До чого тут біткоїн

Головний аргумент автора: без можливості друкувати гроші не виникав би й бум, що передує кризі, — а отже, і самі кризи були б дрібнішими, як у XIX столітті за золотого стандарту, коли спади були частими, але короткими. Здорова грошова система, на його думку, обмежує і перекоси на підйомі, і корекції на спаді.

Хронологію він наводить як підтвердження: 31 жовтня 2008 року, через шість тижнів після банкрутства Lehman Brothers, вийшов вайтпейпер біткоїна, а 3 січня 2009 року Сатоші Накамото запустив блокчейн. У перший блок вписано рядок: «The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks» — відсилання до заголовка The Times про новий порятунок банків. Ліміт у 21 млн монет і відсутність центрального управління, підсумовує фон Франкенберг, роблять інфляційну політику в біткоїні неможливою, а самостійне зберігання захищає й від банкрутства банків.

Джерело: BitcoinMagazine