Банк Англії пом’якшив запропоновану ним систему регулювання системно значущих стейблкоїнів у фунтах стерлінгів: індивідуальні ліміти на володіння скасовуються, а натомість запроваджується сукупна стеля емісії для кожного системного емітента.

Що змінилося

Ранні пропозиції регулятора передбачали ліміти у £20 000 для фізичних осіб і £10 млн для компаній. Галузеві об’єднання заперечували, що така конструкція зробить стерлінгові стейблкоїни непридатними для використання у скільки-небудь значущих масштабах, і цей пункт став одним із головних каменів спотикання у британському регулюванні.

Як повідомляє Reuters, центральний банк обрав простішу модель — тимчасову стелю емісії у £40 млрд на кожного системного емітента. Пом’якшено й вимоги до резервів: до 70% забезпечення можна тримати у короткострокових держоблігаціях Великої Британії, решту — на безвідсоткових депозитах у центробанку.

Чому це важливо

Ринок стейблкоїнів і далі зайнятий переважно доларовими токенами, тоді як Британія намагається позиціонувати себе як юрисдикцію для цифрових платежів, токенізації та ринкової інфраструктури. Ліміт на рівні емітента лишається обмеженням, але дає банкам, платіжним і криптокомпаніям зрозумілішу конструкцію для планування, ніж жорсткі ліміти на рівні гаманця.

Значуща і правка щодо резервів. Емітентам потрібна якась дохідність на забезпеченні, щоб бізнес був життєздатним: вимога тримати забагато коштів без доходу в центробанку підривала б економіку емісії, а надто низька ліквідність створювала б ризик під час погашень. Нова пропорція — спроба збалансувати ці два тиски.

Що далі

Ідеться не про відкриття ринку просто зараз: переглянуті правила — частина регуляторного процесу Банку Англії, фінальні норми очікуються до старту регульованих операцій. Стерлінгові стейблкоїни лишаються крихітними на тлі доларових аналогів, і ефект від змін буде радше структурним, ніж негайним. Матеріал ґрунтується на даних Reuters і попередніх консультаційних документах Банку Англії.

Джерело: NewsBTC