Невелика частка трейдерів Polymarket отримує більшу частину прибутку платформи — таких висновків дійшло нове академічне дослідження.Приблизно 3% акаунтів зібрали 27% усього прибутку в доларах, і конкуренція з боку Волл-стріт зараз звужує цю перевагу.

Робочий документ, співавторами якого стали дослідники з Єльського університету та Лондонської бізнес-школи, охоплює два роки торгів на Polymarket. Він включає 1.72 million акаунтів та 210,322 ринків.

Чому перевага трейдерів Polymarket скорочується

Автори використали статистичний тест, який тисячі разів відтворює історію кожного трейдера, щоб відокремити майстерність від удачі.

Тайс Єнсен — економіст з Єля та співавтор дослідження. Він очікує, що частка вмілих трейдерів скоротиться приблизно з 3% до менш ніж 1% у міру зростання конкуренції.

Він пояснив, що посилення конкуренції покращує ціноутворення.

«Якщо у вас багато вмілих людей, вони конкурують один з одним, і тим самим роблять ціни точнішими».

Єнсен, Єльська школа менеджменту

Джулі Гувер, аналітик з акцій Bank of America, зазначила, що вужчі спреди ускладнюють пошук неправильно оцінених позицій. За її словами, дрібніші спеціалісти все ще можуть зберігати перевагу на нішевих ринках. Вона додала, що широкий набір контрактів платформи дозволяє спеціалістам розвивати глибоку вузьку експертизу.

Єнсен додав, що великі інституційні інвестори, як правило, уникають ринків з низькою ліквідністю. Невеликі ордери там можуть підривати власну перевагу інституції, залишаючи простір для спеціалістів.

Чесніша гра для всіх інших

Трейдери без стійкої переваги все ж можуть виграти від точнішого ціноутворення. Точніші ціни знижують ймовірність раз у раз опинятися на неправильному боці поганої ставки.

Дослідники Федеральної резервної системи виявили, що макроекономічні контракти Kalshi відповідають або перевершують стандартні орієнтири прогнозування. Її базовий прогноз щодо інфляції навіть перевершив консенсус-прогноз Bloomberg.

Зростання інституційних обсягів також збільшує доходи від комісій за транзакції для платформ прогнозних ринків. Точніше відкалібровані ціни можуть посилити їх використання як інструментів хеджування, прогнозування та ринкових даних.

У міру того як інституційні гроші продовжують надходити, перевага, ймовірно, дедалі більше концентруватиметься серед спеціалізованих фірм. Автори документа кажуть, що стабільно обігравати шанси зможуть, можливо, лише найбільші й найдосвідченіші фонди.

Source: BeInCrypto