Ринки процентних ставок закладають підвищення ставок одразу трьома найбільшими центральними банками цього місяця. Ф'ючерси на ставку ФРС оцінюють ймовірність підвищення у 61.2%, а свопи дають Банку Японії 97%.

Європейський центральний банк (ЄЦБ) ухвалить рішення у четвер у Берліні. Банк Японії проведе засідання 18 вересня, а між ними — ФРС. Усі три банки враховують той самий енергетичний шок від війни в Ірані.

Енергетичний шок робить Європу та Японію більш «яструбиними»

Очікується, що ЄЦБ підвищить депозитну ставку на чверть процентного пункту — до 2.5% з 2.25%. Усі аналітики, опитані Bloomberg, крім одного, прогнозують цей крок.

Більш того, усі 65 економістів, опитаних Reuters з 31 серпня по 3 вересня, очікують підвищення ставки на чверть пункту наступного тижня. Цей прогноз посилився з серпня: у серпні за підвищення висловлювалися 83%, а перед липневим засіданням, коли ЄЦБ залишив ставки без змін, — 72%.

Востаннє центральний банк підвищував ставки у червні. Інфляція в єврозоні минулого місяця перевищила 3%, досягнувши найвищого рівня майже за три роки. Найближчим часом ціновий тиск навряд чи суттєво послабшає.

Підвищення зробить ЄЦБ найбільш «яструбиним» центральним банком серед країн Великої сімки.

Підписуйтесь на нас у X, щоб отримувати останні новини одразу після появи

У Японії член правління Кадзуюкі Масу заявив, що Банк Японії продовжить підвищувати свою ключову ставку. Свопи показують приблизно 97%-ву ймовірність підвищення з 1% 18 вересня.

«Якщо інфляція тут прискориться, існує ризик, що банку неминуче доведеться піти на різке підвищення ключової процентної ставки», — сказав Масу.

Підвищення на чверть пункту виведе ставку на рівень 1.25%. За оцінками Банку Японії, нейтральний рівень перебуває між 1.1% та 2.5%.

Масу пов'язав зростання цін на паливо та хімічну продукцію через війну в Ірані з ширшою інфляцією товарів. За його словами, вартість доставки та добрив позначається на цінах на продукти харчування.

«Є побоювання, що зростання цін на ці товари може виявитися не тимчасовим шоком, а стійкішою тенденцією, здатною підштовхнути ціни вгору загалом», — додав Масу.

Аргументи ФРС вирішаться у п'ятницю

У ФРС — найширший розкид можливих результатів. CME FedWatch показує ймовірність підвищення до 375-400 базисних пунктів із поточних 350-375 на рівні 61.2%. Збереження ставки оцінюється у 38.8%, а ф'ючерси не закладають ймовірності зниження взагалі.

Це повний розворот порівняно із січнем, коли більшість економістів усе ще прогнозували щонайменше одне зниження цього року. Федеральний комітет із відкритого ринку зберіг ставку 29 липня, проте троє посадовців виступили проти, висловившись за підвищення на чверть пункту.

Інфляція знижується, але недостатньо швидко. Загальний ІСЦ знизився до 3.4% у липні з 3.5% у червні — все ще значно вище цілі у 2%. 

Ринок праці дав ФРС можливість зосередитися на цінах. У серпні роботодавці створили 162,000 робочих місць проти прогнозів близько 53,000, а безробіття залишилося на рівні 4.1%. 

Дані щодо ІСЦ за серпень виходять у п'ятницю, 11 вересня, за п'ять днів до рішення. Вищий показник посилить аргументи на користь підвищення. Нижчий — дасть комітету можливість почекати.

Підпишіться на наш YouTube-канал, щоб почути експертні думки лідерів і журналістів

Source: BeInCrypto