[ПРЕС-РЕЛІЗ — ВІКТОРІЯ, СЕЙШЕЛИ, 27 серпня 2026 року]

Незалежне дослідження, опубліковане аналітичною фірмою цифрових активів Block Scholes, виміряло глибину книги ордерів, спреди й прослизання по чотирьох токенізованих безстрокових ф'ючерсних контрактах на реальні активи (RWA), лістингованих на платформі Universal Exchange (UEX) Bitget, виявивши, що спочиваюча ліквідність на відстежуючому Nvidia контракті біржі досягла приблизно трьох чвертей глибини, доступної на власному спотовому ринку BTC/USDT Bitget до середини травня 2026 року.

Дослідження, опубліковане Block Scholes 15 червня 2026 року, вивчило чотири маржовані USDT безстрокові контракти, що відстежують ціну традиційних активів — золото (XAU-USDT), SPDR S&P 500 ETF (SPY-USDT), акції Nvidia (NVDA-USDT) та Invesco QQQ Nasdaq-100 ETF (QQQ-USDT). Це деривативні контракти, що дають трейдерам синтетичну цінову експозицію до базового активу; вони не наділяють володінням акціями, дивідендами чи правами голосу в згаданих компаніях чи фондах.

Використовуючи знімки книги ордерів приблизно через годину після початку американської сесії по акціях 18 травня 2026 року, Block Scholes зафіксувала спреди на вершині книги приблизно 0,02 базисних пункти на золотому контракті, 0,14 базисних пункти на контрактах SPY і QQQ і 0,44 базисних пункти на контракті NVDA — що означає, що менше половини базисного пункту розділяло найкращий бід і найкращий аск на трьох із чотирьох інструментів у той момент часу. Для порівняння, ті самі контракти котирували помітно ширші спреди через три хвилини після відкриття ринку США того дня, зі спредом SPY, що звузився з 1,76 базисних пункти до 0,14 базисних пункти протягом години.

Прослизання на більших змодельованих ордерах слідувало схожому патерну покращення в міру просування сесії. Змодельований ринковий ордер на купівлю $100 000 на контракті SPY коштував 14,88 базисних пункти прослизання на відкритті, звузившись до 10,66 базисних пункти годину потому; ордер $500 000 покращився з 46,07 до 24,90 базисних пункти за те саме вікно, згідно зі звітом.

Глибина трималася поза стандартними торговими годинами, із деяким сезонним потоншенням

Оскільки RWA-безстроковики торгуються безперервно, тоді як їхні базові активи ні, Block Scholes окремо виміряла, як ліквідність поводиться поза звичайними годинами згаданих ринків. Торговий обсяг на контрактах суттєво впав по вихідних — на 65–90 відсотків порівняно з рівнями буднів, варіюючись по контракту — але медіанні спреди бід-аск залишалися близько до їхніх рівнів буднів по всьому вибірковому тижню, близько 0,02 базисних пункти для золота, 0,8 для QQQ, 1,0 для NVDA і 1,3 для SPY.

Спреди ненадовго розширилися, потім відновилися, під час гострого ринкового стресу

Звіт також вивчив, як чотири контракти поводилися навколо оголошення 28 лютого 2026 року про удари США по Ірану. Спреди розширилися по всіх чотирьох контрактах у безпосередніх наслідках — наприклад, спред NVDA виріс із базового рівня близько 0,6 базисних пункти до піку 3,4 — але Block Scholes виявила, що розширення було коротким, зі спредом NVDA назад близько його рівня до оголошення протягом хвилин і QQQ протягом години. Глибина книги ордерів потоншилася помітніше, ніж спреди, у день оголошення — спочиваюча глибина QQQ у межах 1% від середньої ціни впала приблизно до $109 000 із типової суботньої медіани близько $191 000 — але Block Scholes зафіксувала повернення глибини до того типового діапазону протягом тижня.

Методологія

Block Scholes розрахувала спред бід-аск як розрив між найкращим бідом і найкращим аском, поділений на середню ціну, і змоделювала прослизання, проходячи по видимій книзі ордерів для ринкових ордерів указаних розмірів, використовуючи комбінацію публічного API Bitget та історичних даних книги ордерів, що охоплюють вересень 2025 року — травень 2026 року. Методологічна нотатка фірми гласить, що цифри глибини відображають видиму спочиваючу ліквідність у момент часу чи за вибірковий період, а не гарантовану виконувану ліквідність, і що оцінки прослизання виключають торгові комісії, платежі фондування й приховану чи поповнювану ліквідність.

Повний звіт, включно з підтримуючими графіками й повними таблицями даних, згаданими вище, доступний на дослідницькому сайті Block Scholes.

Про Bitget

Bitget — глобальна криптовалютна біржа, що працює як Universal Exchange (UEX), пропонуючи крипту, токенізовані акції, золото й інші класи активів у межах єдиного акаунта. Bitget публікує щомісячні розкриття proof-of-reserves з грудня 2022 року.

Сайт | Twitter | Telegram | LinkedIn | Discord

Джерело: CryptoPotato