Головним ризиком для сектору ШІ на ринку в короткостроковій перспективі може стати не звітність, а політика. Анкур Кроуфорд з Alger попереджає, що невдоволення дата-центрами може стати визначальною темою проміжних виборів.
Кроуфорд, виконавча віцепрезидентка та портфельна керуюча Alger, зробила ці заяви в ефірі програми CNBC «Closing Bell».
Дата-центри стають гарячою темою проміжних виборів
Кроуфорд заявила, що боротьба навколо дата-центрів може перетворитися на те, що вона назвала моментом «вбити ШІ». Вона висловилася за кілька годин до того, як Nvidia (NVDA) опублікувала результати за другий квартал, які спровокували розворот акцій на 4%.
Дата-центри — гігантські об'єкти, що забезпечують обчислювальні потужності для ШІ, — стали незвичною мішенню для критики з боку обох партій. Реклама в Техасі, Огайо, Мічигані та Пенсільванії тепер звинувачує обидві партії у зростанні рахунків за електроенергію, пов'язаному з їхнім будівництвом.
Кроуфорд стверджує, що більшість критики не підкріплена доказами. Скарги на воду та шум вона назвала «FUD» — галузевим скороченням від «страх, невизначеність і сумнів» (fear, uncertainty, doubt). Навантаження на електромережі реальне, зазначила вона, але проявиться здебільшого у другій половині десятиліття.
Для виборців ця відмінність майже не має значення. Опитування, на які посилається Brookings, показують, що занепокоєння тарифами на електроенергію, споживанням води та робочими місцями об'єднує виборців обох партій. За даними Newsweek, усі шість сенатських перегонів із невизначеним результатом, за оцінкою Cook Political Report, тією чи іншою мірою торкаються теми дата-центрів.
Губернатор Техасу Грег Ебботт — яскравий приклад цього зсуву. Колись він вихваляв інвестиції Google на $40 млрд як доказ лідерства штату у сфері ШІ. Цього літа він запровадив нові норми щодо води та електроенергії і розпорядився провести аудит комунальних дозволів на будівництво дата-центрів.
Розрахунок зростання Nvidia досі зав'язаний на 2029 рік
Кроуфорд напряму пов'язала цей політичний тиск із ринками. За її словами, власні показники Nvidia мають менше значення, ніж багаторічне питання структури маржі та попиту на обчислювальні потужності аж до 2029 року. Політичний опір нарощуванню нових потужностей дата-центрів загрожує припущенням про зростання, які лежать в основі цієї тези.
Вона зберігає оптимістичний настрій. Кроуфорд зазначила, що неофіційні оцінки прибутку на 2028 рік ставлять мультиплікатор Nvidia на рівні низьких двозначних значень. Вона назвала акцію «стиснутою пружиною» відносно темпів її зростання.
Більша невизначеність, за її словами, полягає в тому, чи ослабне скептицизм у міру того, як попит на обчислювальні потужності стане відчутним для пересічних виборців. Вона вказала на прориви в персоналізованому лікуванні раку за допомогою ШІ як на приклад наочної користі, здатної змінити громадську думку.
Чи станеться цей зсув до листопада, чи після нього — залишається відкритим питанням, що нависає над усім сектором ШІ на ринку.
Source: BeInCrypto
