GSR, криптомаркет-мейкер, скоротив вагу біткоїна (BTC) у своєму модельному портфелі Core3 до 16,9% — найнижчий із трьох відстежуваних активів. Фірма підняла вагу Solana (SOL) до 43,6%, зробивши її найбільшою позицією моделі.
Core3 — щотижнево ребалансований сигнальний портфель GSR. Він показує, де торговий деск фірми бачить відносну силу серед біткоїна, Ether (ETH) і Solana. Модель не тримає кошти клієнтів. Натомість вона перетворює короткостроковий ринковий погляд GSR на ваги, які читачі можуть відстежувати.
Solana обганяє Ether як найбільша частка
Вага Ether впала до 39,5%, і Solana посіла найбільшу позицію — місце, яке Ether тримав у попередній ребалансировці GSR 5 серпня. Зсув відстежує короткострокову цінову динаміку, а не довгострокову дохідність. Solana зросла на 2,98% за минулий тиждень. Біткоїн упав на 1,02%, а Ether просів на 0,20% за той самий відрізок, за даними про результативність, що стоять за ребалансировкою.
Solana залишається найслабшим виконавцем із трьох на довшому горизонті. Вона втрачає приблизно 36,69% від початку року та 60,80% за минулий рік. Цей розрив між короткостроковим імпульсом і довгостроковими збитками відображає конструкцію Core3.
Модель віддає перевагу нещодавній відносній силі перед трейлінговою результативністю. Такий підхід дозволяє їй нарощувати експозицію до активу, що впав найбільше за рік.
Біткоїн торгується близько $63 513, за поточними цінами. Його показник 30-денної волатильності в 26,82% — найнижчий із трьох активів, фактор, який зазвичай сприяє важчій вазі біткоїна в моделі з поправкою на ризик. GSR цього тижня пішов у зворотному напрямку. Фірма віддала перевагу активу зі свіжим імпульсом на підвищення тому, у кого спокійніший графік.
Solana торгується близько $76 на сторінці Solana Markets. Її 60-денна волатильність у 48,84% — найвища в групі, майже на дев'ятнадцять пунктів вище 29,49% біткоїна. Ця комбінація — найбільша алокація в парі з найвищим показником волатильності — робить Solana фактором гойдалок у короткостроковій дохідності Core3.
Модель, що відстає від власного бенчмарка
Перезважування відбувається на тлі того, як Core3 відстає від простого рівноважного підходу до тих самих трьох активів. Core3 втратив 70,28% за минулий рік проти збитку в 63,44% у рівноважного кошика.
Він втрачає 35,58% від початку року проти 32,22% у бенчмарка. Активні нахили GSR додали ризик, не додавши дохідності на цьому відрізку. Чи закриє новий перевантажений Solana вага цей розрив, чи розширить його — залежить від того, чи перенесеться імпульс SOL цього тижня в наступну ребалансировку.
Джерело: BeInCrypto
