Оренда Riot Platforms з Anthropic на $9,1 мільярда різко підняла акції RIOT і конкуруючих майнерів цього тижня.Але ралі вказує на зсув, який може зашкодити самому біткоїну (BTC). Майнери дедалі частіше фінансують будівництво ШІ-потужностей, розпродаючи монету, яку видобувають.
Оренда охоплює 191 мегават у кампусі Riot у Рокдейлі, штат Техас, упродовж 20 років, вартістю до $16,1 мільярда з продовженнями. Конкуруючі майнери TeraWulf, Cipher Mining і Hut 8 зросли за компанію того ж дня.
Акції майнерів зростають на контрактах на електроенергію, а не на біткоїні
Riot закрився в понеділок зі зростанням на 4,33%. Cipher Mining додала 5,39%, TeraWulf зріс на 3,40%, а Hut 8 додав 3,39%. Біткоїн знизився на 0,49% за той самий відрізок і насилу виходить за межі діапазону $62 000 – $65 000. Цілком очевидно, що імпульс для цих акцій біткоїн-майнінгу має дуже мало спільного з BTC і, отже, не допомагає ціні базового активу.
BeInCrypto відстежував таке саме розходження в липні. TeraWulf, IREN і Hut 8 злетіли тоді на новинах про оренду під ШІ, ще більше віддалившись від власних рухів ціни біткоїна. Угода Riot з Anthropic продовжує цю закономірність.
Чому той самий зсув є зустрічним вітром для біткоїна
Розворот до ШІ, що фінансує це ралі, не безкоштовний. Запаси біткоїна в Riot впали з 15 680 BTC до 11 380 BTC у другому кварталі — скорочення на 4300 монет. Компанія продавала місячний видобуток і казначейські резерви, щоб фінансувати будівництво ШІ-потужностей у Рокдейлі.
Ця закономірність може мати ширше значення. Майнери, які колись тримали біткоїн як побічний продукт свого бізнесу, стають його чистими продавцями. Виручка йде в оренду дата-центрів замість нових майнінгових установок.
Аналітики оцінили акції за орендою, а не за балансом. Гендиректор Riot Джейсон Лес описав цей зсув у звіті компанії за другий квартал.
“[Riot] тепер уклала договори оренди загальною потужністю 241 мегават, що становить приблизно $9,8 мільярда довгострокової законтрактованої виручки з двома з найважливіших компаній в екосистемі ШІ.”
Таке формулювання допомагає пояснити реакцію ринку. H.C. Wainwright підвищив цільову ціну Riot до $40 з $25 на новинах про Anthropic. Needham підняв свою ціль до $30. Обидва послалися на законтрактовані мегавати, а не на видобуток біткоїна.
Це також перевертає стару стратегію купівлі акцій майнерів заради непрямої експозиції до біткоїна. Капітал, що женеться за Riot, TeraWulf чи Hut 8, дедалі більше є ставкою на ШІ-нерухомість. Частина цієї ставки фінансується за рахунок продажу активу, який ці акції колись відстежували.
Ніщо з цього не означає, що біткоїн-майнінг зникає. Виручка Riot від майнінгу все ж досягла $113,7 мільйона в другому кварталі, навіть коли виручка від оренди зростала. Але та сама угода, що відправила RIOT угору, прийшла в комплекті зі стабільним скороченням пропозиції біткоїна, за яким варто стежити.
Джерело: BeInCrypto
