Засновник Binance Чанпен Чжао (CZ) каже, що на цьому ведмежому ринку немає браку грошей. Їх чимало, і вони шукають, куди б спрямуватися.

Тим часом засновник Social Capital Чамат Паліхапітія висловився про те, куди, на його думку, їм варто спрямуватися. Точно не в чипи для штучного інтелекту (ШІ).

На ведмежому ринку є гроші. Але вони не купують крипту

CZ не сказав, куди мають іти гроші, але визнав, що, попри ведмежий ринок, вільної ліквідності багато.

Цифри показують, чому вона не йде в крипту. Біткоїн (BTC) торгується близько $63 037. За рік він впав на 45%. Це майже рівно половина від рекорду, встановленого 6 жовтня.

Чамат купує землю, а не чипи

Тим часом засновник Social Capital Чамат Паліхапітія — венчурний капіталіст, підприємець та інвестор — купує одразу три речі. Землю, підключення до електромережі та порожню будівлю, щоб розмістити в ній комп'ютери.

«LPS (Land Power Shell — «земля, енергія, оболонка») досі залишається найочевиднішим і найшвидшим шляхом до дохідності на вкладений капітал», — написав Паліхапітія.

Паліхапітія — колишній топ-менеджер Facebook (нині Meta), відомий спонсор SPAC і колишній міноритарний співвласник Golden State Warriors.

Його логіка проста. Міста продовжують блокувати дата-центри. Кожна ділянка, у якої вже є електропостачання, стає дедалі рідкіснішою.

Цифри його підтверджують. Data Center Watch нарахувала щонайменше 75 проєктів у США, заблокованих або відкладених на початку 2026 року, на суму близько $130 млрд. Це був найгірший квартал за всю історію спостережень. Кількість груп опозиції подвоїлася, і тепер вони діють у 49 штатах.

Долучилися й політики. За шість тижнів було подано понад 300 законопроєктів штатів про дата-центри. Мену лише одного голосу в Палаті представників забракло, щоб стати першим штатом, який повністю їх заборонив.

Чому він пішов із чипового бізнесу

Він каже, що допомагав заснувати Groq у 2016 році. У грудні минулого року Nvidia ліцензувала технологію Groq. Угода не була ексклюзивною. Засновник Groq Джонатан Росс перейшов до Nvidia.

Жодна з компаній не назвала суму, але Паліхапітія говорить про $20 млрд. Проте він не повторив би цей шлях: чипи мають працювати надто швидко, заводи — бути надто точними, а стартапу бракує пам'яті.

Скільки енергії він купив

Паліхапітія каже, що він і його партнерка Аніта Влалліан придбали майже шість гігаватів (ГВт). Потужності надходять поетапно аж до 2029 року.

Одна угода показує поточну ставку. Компанія TeraWulf, що котирується на Nasdaq, раніше майнила біткоїн. У липні вона здала в оренду майданчик потужністю 401 мегават у Хоусвіллі, штат Кентуккі, компанії Anthropic. Оренда розрахована на 20 років і має принести близько $19 млрд.

Ось та частина, що доводить його правоту. Цей майданчик ще не побудований. Енергія почне надходити наприкінці 2027 року та вийде на повне навантаження на початку 2028-го.

Гроші все одно вже вкладені. Паліхапітія тримає приблизно у 15 разів більше такої потужності. Його потужності поки не здані в оренду, тому цифра відображає розмір його ставки, а не її вартість.

Однак майнери опинилися там першими і вже володіють дешевою енергією, землею з підключенням до мережі та порожніми ангарами. Голова Coinbase Браян Армстронг у липні оскаржив попередження щодо майнінгу.

Що може піти не так

Джорді Віссер із 22V Research каже, що легких грошей у ШІ більше немає. Зараз він очікує близько 30% на рік.

Ставка на землю також потребує, щоб протести тривали. Якщо міста знову почнуть схвалювати дата-центри, дефіцит зникне.

$19 млрд TeraWulf — теж прогноз. У її власній звітності це названо очікуваною виручкою.

CZ має рацію. Гроші є. Питання в тому, чи куплять вони лінії електропередачі, чи повернуться в біткоїн та криптовалютні ринки.

Джерело: BeInCrypto