Федеральна резервна система США оголосить своє рішення щодо процентної ставки сьогодні пізніше, але, на відміну практично від кожного засідання за останні шість років, ринки розходяться в думках щодо того, що буде далі.

Інвестори в біткоїн, схоже, знизили ризики вчора, влаштувавши явний розпродаж напередодні ключової події. Тепер питання в тому, що станеться після цього.

Чому зараз так багато непередбачуваності

Федеральний комітет з відкритих ринків розпочав своє дводенне засідання 28 липня та опублікує рішення сьогодні о 14:00 за східним часом. Приблизно через 30 хвилин відбудеться пресконференція голови Кевіна Уорша, на якій інвестори шукатимуть натяки на те, якою буде політика центрального банку на решту 2026 року.

Поточна базова ставка перебуває в діапазоні від 3,50% до 3,75%. Хоча більшість експертів усе ще вважають, що вона залишиться без змін, ф'ючерсні ринки нещодавно оцінювали ймовірність несподіваного підвищення на 25 базисних пунктів аж до 38%. За словами аналітика The Kobeissi Letter, ці очікування належать до найбільш розділених за останній час.

Він пояснив, що майже кожне засідання ФРС з часів пандемії COVID-19 у березні 2020 року підходило до дня ухвалення рішення з приблизно 99-відсотковою згодою щодо результату. Наразі ситуація інша вперше більш ніж за шість років, з огляду на згадані шанси на ф'ючерсних ринках та платформах прогнозування.

Невизначеність частково зумовлена рішенням Уорша зменшити залежність центрального банку від попереднього керівництва (forward guidance). Протоколи червневого засідання показали, що політики обговорювали скорочення заяви ФРС та вилучення формулювань, що вказують на ймовірний напрямок наступного кроку. Очікується, що підхід Уорша збереже гнучкість, але він також залишив трейдерів без чітких сигналів політики, до яких вони звикли за Джерома Пауелла.

Зміна чи без змін

Аналітики The Kobeissi Letter заявили, що, на їхню думку, ФРС залишить ставки без змін. Нещодавнє опитування Reuters, яке охопило понад 100 прогнозистів, дійшло того ж висновку: понад три чверті передбачають відсутність змін у політиці до кінця року. Економісти ING поділили цю ж думку.

Одна з причин цього — м'якші, ніж очікувалося, дані щодо інфляції за червень. Ринок праці також демонструє ознаки послаблення, що дає ФРС ще один привід не посилювати фінансові умови далі.

Проте є й зворотний бік медалі: деякі експерти вважають, що центральний банк може втратити довіру, якщо чекатиме занадто довго. Інфляція залишається значно вищою за цільовий рівень у 2%, тоді як відновлена геополітична напруженість, тарифи та нестабільність на енергетичних ринках можуть знову підштовхнути ціни вгору.

За повідомленнями, низка представників ФРС стали більш відкритими до ідеї підвищення ставок, якщо інфляція не покращиться. Уорш також утримався від того, щоб дати ринкам чітку дорожню карту, а отже, підвищення не можна легко відкидати лише тому, що чиновники заздалегідь не підготували до нього інвесторів.

Вплив на криптовалюту

Криптоаналітична платформа Santiment Intelligence відзначила помітне зростання обговорень підвищення процентних ставок у соціальних мережах напередодні сьогоднішнього засідання. Дані показали схожий сплеск таких побоювань перед попереднім засіданням 16 червня. Однак, як зазвичай і буває, розмови в соцмережах виявилися помилковими, оскільки ФРС залишила ставки без змін.

«Переконаність натовпу може стати особливо гучною саме перед тим, як виявиться хибною, особливо коли трейдери намагаються закласти невизначеність щодо ФРС у ціну біткоїна», — заявили в Santiment.

Поговоримо про ціни. Учора BTC просів на 3000 доларів у ході зниження ризиків перед засіданням. Він відіграв половину втрат і зараз перебуває вище 64 000 доларів.

Якщо ФРС не змінить ставки, а Уорш не подасть сильний сигнал про вересневе підвищення, BTC може продовжити відновлення, оскільки невизначеність, можливо, вже закладена в ціну. Якщо зміни ставки не буде, але голова прозвучить по-яструбиному, біткоїн може спочатку підскочити, оскільки підвищення зараз не відбудеться, але потім, імовірно, відкотиться до 60 000 доларів найближчими тижнями.

Однак несподіване підвищення на 25 базисних пунктів стане найбільш ведмежим негайним результатом для криптовалюти. Таке рішення, найімовірніше, зміцнить долар, підштовхне дохідність казначейських облігацій угору та змусить інвесторів ще більше скоротити вкладення в спекулятивні активи.

Джерело: CryptoPotato