Ізраїль планує розмістити акції двох найбільших державних оборонних компаній у США — почасти тому, що посадовці розраховують на більшу гнучкість американських регуляторів у питаннях розкриття інформації про таємні програми.

У середині липня урядова делегація вирушить до США, щоб оцінити варіанти IPO для Israel Aerospace Industries (IAI) та Rafael Advanced Defense Systems — виробників систем протиракетної оборони Arrow і «Залізний купол».

Проблема розкриття інформації

Уряд хоче продати частки до 30% в обох компаніях і закрити угоду до кінця року. Поточна оцінка IAI — близько $33,7 млрд, Rafael — приблизно $20 млрд, за даними Bloomberg.

Приватизацію IAI уряд схвалив шість років тому, але вона застопорилася через питання про те, що саме публічна компанія зобов’язана розкривати. Обидві фірми ведуть закриті оборонні програми, а ізраїльські регулятори не виявляли готовності робити винятки з міркувань національної безпеки.

За словами ізраїльського посадовця, обізнаного з планами поїздки, американські регулятори з більшою ймовірністю підуть назустріч. Лістинг на Nasdaq або Нью-Йоркській фондовій біржі також може задіяти ізраїльський механізм подвійного лістингу, дозволивши обом компаніям торгуватися на Тель-Авівській біржі за закордонними правилами.

Делегація зустрінеться з інвесторами, андеррайтерами та юристами, щоб розібратися, як законодавство США про цінні папери застосовується до компаній із чутливими державними контрактами. Також планується вивчити, чи можуть дочірні структури IAI та Rafael вийти на біржу окремо, оминувши вимоги урядового схвалення, що діють для материнських компаній.

Терміни підтискають

Регуляторне тло у США змінилося: з березня 2026 року діє закон, який зобов’язує директорів і посадових осіб іноземних приватних емітентів розкривати володіння акціями та операції з ними в режимі реального часу — помітний відхід від попередньої практики, що підвищує ставки для будь-якого закордонного лістингу.

Rafael обмежена жорстким терміном: компанії потрібне урядове схвалення до розпуску парламенту перед виборами, які мають відбутися не пізніше кінця жовтня. Остаточного рішення щодо термінів і майданчика поки немає.

Обидві компанії показали рекордні результати у 2025 році. IAI відзвітувала про виручку $7,4 млрд і чистий прибуток $712 млн, а її портфель замовлень уперше перевищив $30 млрд. Портфель замовлень Rafael переступив позначку $20 млрд.

Джерело: BeInCrypto