Біткоїн піднявся вище $65 000 у понеділок вранці, опинившись між шостим поспіль тижнем відтоку зі спотових ETF, яструбиним дебютом нового голови ФРС та мирною угодою США й Ірану, яка дала ризиковим активам недовгу підтримку.

Геополітика дала перепочинок

Зростання збіглося з повідомленнями американських та іранських посадовців про прогрес на переговорах у Швейцарії — вони спираються на підписаний минулого тижня меморандум про взаєморозуміння, що формально завершив понад 100 днів конфлікту. Угода знову відкрила Ормузьку протоку, через яку проходить приблизно п’ята частина світової нафти, і опустила котирування сирої нафти до тримісячних мінімумів. Початкове геополітичне полегшення підштовхнуло біткоїн до $66 230 наприкінці минулого тижня, після чого гору знову взяла макроекономіка.

Яструбиний дебют Кевіна Уорша

Перше засідання FOMC під керівництвом нового голови ФРС Кевіна Уорша обернулося яструбиним перезавантаженням. Уорш заявив про жорстку прихильність поверненню інфляції до цілі у 2% — позиція, почасти сформована травневим показником CPI на рівні 4,2%, помітно вище за ціль.

CME FedWatch наразі оцінює ймовірність підвищення ставки на липневому засіданні приблизно у 36%, а ринки закладають щонайменше одне підвищення на 25 базисних пунктів до кінця року. Індекс долара США відновився до діапазону 100,6–100,8 — зустрічний вітер, який історично важко тиснув на курс біткоїна.

Відтік з ETF сповільнюється

На цьому тлі американські спотові біткоїн-ETF зафіксували шостий поспіль тиждень чистого відтоку. За тиждень, що завершився 18 червня, з фондів пішло $226,8 млн, за даними SoSoValue, що довело шеститижневий підсумок до $5,94 млрд — найдовша безперервна серія тижневих відтоків за всю історію спостережень. За останні 30 днів американські спотові ETF втратили рекордні $6,35 млрд, за даними Galaxy Research.

Темп відтоку, втім, сповільнився: у перший тиждень червня фонди залишили $1,72 млрд, тоді як минулого тижня — трохи більше ніж $226 млн. Аналітики Bitfinex зазначають, що ставки фінансування залишаються стриманими, а плече не розширюється, і вказують на спотові стакани, а не на спекулятивне позиціонування, як на рушійну силу нещодавнього руху ціни.

«Інвестори зберігають обережність на тлі зміни макрорежиму, тоді як інституційні та казначейські покупці продовжують забезпечувати маржинальний попит, — ідеться в записці Bitfinex для Bitcoin Magazine. — Ця комбінація вказує радше на недостатньо позиціонований, ніж на перегрітий ринок, що залишає простір для подальшого зростання за посилення спотового попиту».

Bitfinex також звернула увагу на закономірність у своїх маржинальних даних: довгі маржинальні позиції BTC/USD нарощувалися в діапазоні, що відстоїть на 10–25% від нещодавнього зниження, — патерн, який, згідно із запискою, історично передував середньостроковим мінімумам.

Strategy і Strive продовжують закупівлі

Корпоративні покупці не подають ознак відступу. Strategy (Nasdaq: MSTR) повідомила в понеділок, що минулого тижня придбала 520 BTC приблизно за $35 млн за середньою ціною $67 068 — це третя тижнева купівля поспіль. Загальний запас компанії досяг 847 363 BTC. Strategy також збільшила доларовий резерв на $300 млн, до $1,4 млрд, для обслуговування дивідендних зобов’язань за програмою привілейованих акцій.

Прикметно, що минулого тижня Strive, Inc. (Nasdaq: ASST) перекупила Strategy. Компанія з Далласа повідомила про придбання 759 BTC приблизно за $50 млн за середньою ціною $65 850 за монету, довівши загальний запас до 19 864 BTC. Це її найбільша тижнева купівля за останні місяці та помітний крок уперед порівняно із 73 BTC тижнем раніше.

Каталізатори для курсу біткоїна

Ринок опціонів малює складнішу картину, ніж заголовкова ціна. Тижнева передбачувана волатильність відступила з 60% до 36%, а 25-дельта put skew відійшов від червневих екстремумів, що свідчить про спад ажіотажу навколо захисту від падіння. Водночас реалізована волатильність перевищила передбачувану — місячна IV близько 39% проти реалізованої вище 42%, тобто нещодавні цінові коливання виявилися сильнішими, ніж закладав ринок опціонів. Великий кластер від’ємної гами розташований близько $62 000, де зосереджено приблизно $1,8 млрд короткої гами.

Як зазначає Bitfinex, трейдери опціонів, як і раніше, платять премію за захист від падіння, через що премія волатильності та метрики 25-дельта skew залишаються підвищеними навіть після червневої корекції.

Наразі біткоїн перебуває приблизно на 50% нижче за свій жовтневий рекорд у $126 080. Серед найближчих каталізаторів — будь-які зміни в риториці Уорша та просування законопроєкту CLARITY Act через Конгрес.

Джерело: BitcoinMagazine