Майкл Сейлор заявляє, що MicroStrategy тепер має більший резервний капітал, ніж будь-яка фінансова компанія з індексу S&P 500, крім однієї. Винятком є Berkshire Hathaway.

Ця заява спирається на критерій, який компанія розробила сама. У власній презентації для інвесторів MicroStrategy фігурує цифра на $15 млрд менша.

Як MicroStrategy дійшла до цього

MicroStrategy володіє 845 050 BTC. Перша покупка компанії у серпні 2020 року становила 21 454 монети за $250 млн. Сьогодні цей запас коштує близько $65,2 млрд. 31 серпня компанія відновила покупки, завершивши 10-тижневу паузу придбанням 4 603 монет за $370 млн.

Якщо додати $6,7 млрд доларових активів, резерв сягає $72,3 млрд. У той самий день генеральний директор Фонг Ле озвучив цифру близько $72 млрд, тож оцінка виглядає обґрунтованою.

Ле також заявив про нульове чисте кредитне плече. Презентація підтверджує його слова. Доларові активи в розмірі $6,714 млрд практично точно збігаються із загальним боргом у $6,714 млрд — після того як компанія протягом серпня нарощувала свої доларові резерви.

“У Strategy тепер більше сукупного резервного капіталу (Total Reserve Capital), ніж у будь-якої фінансової компанії з індексу S&P 500, крім Berkshire Hathaway. $MSTR”, — заявив Сейлор.

Підписуйтесь на нас у X, щоб дізнаватися останні новини в режимі реального часу

Біткоїн (BTC) тримається біля позначки $77 203, знизившись на 0,08% за день на момент написання статті. Акції MSTR у середу торгувалися близько $122,30, втративши 2,1%. Акції падали швидше, ніж сам біткоїн, що зазвичай відбувається за слабкої динаміки ринку.

Наприкінці серпня інвестори позитивно оцінили нарощування грошових резервів, піднявши котирування MSTR майже до $140.

Цей показник — власна розробка MicroStrategy

Показник Total Reserve Capital віднімає з ліквідних резервів пріоритетні зобов’язання. Для банків депозити вважаються пріоритетними зобов’язаннями. Саме тому у JPMorgan цей показник становить приблизно мінус $1,35 трлн.

На графіку показник MicroStrategy становить $66 млрд. У презентації від 30 серпня компанія вказує $21,5 млрд пріоритетних зобов’язань, включно з $14,8 млрд привілейованих акцій, і повідомляє про чистий резерв у $50,7 млрд. Цифра в $66 млрд правильна лише в тому разі, якщо привілейовані акції не враховувати. Банківські депозити при цьому ніхто не виключає.

Той самий прийом прикрашає і коефіцієнт. На графіку резерви перевищують пріоритетні зобов’язання у 10,75 раза. Якщо врахувати привілейовані акції, показник падає до 3,4.

Сама MicroStrategy це визнає. У презентації підкреслюється, що це додаткові показники зі значними обмеженнями, а не стандарти бухгалтерського обліку.

Звітність Berkshire показує $365,5 млрд готівкових коштів і казначейських векселів станом на 30 червня. Цю цифру можна перевірити. А от рейтинг, побудований на її основі, — ні.

Source: BeInCrypto