Акції Coinbase (COIN) зростають, оскільки біткоїн (BTC) піднімається вище $80 000 цього тижня. Goldman Sachs також підвищив цільову ціну по акції до $196 зі $173.

Ралі оживляє знайоме питання. Наскільки тісно акція Coinbase насправді відстежує ціну біткоїна?

Помірна кореляція з біткоїном

Coinbase не тримає біткоїн на своєму балансі так, як Strategy (MSTR). Її виручка приходить здебільшого від торгових комісій.

Це означає, що акція зазвичай зростає, коли ціна біткоїна піднімається, а торгова активність збільшується. Вона зазвичай падає, коли обсяг вичерпується.

Цей зв'язок проявляється в даних, але він не такий тісний, як багато хто вважає. PortfoliosLab, фірма з аналізу портфелів, оцінює довгострокову кореляцію між COIN і біткоїном у 0,61 — помірне значення.

Не кожна пов'язана з криптою акція поводиться однаково. Ранжування крипто-акцій показало, що біткоїн-майнери часто відстежують біткоїн лише слабко.

Коливання більші в обох напрямках

Де Coinbase відрізняється від біткоїна — у розмірі своїх рухів. Волатильність COIN була більш ніж удвічі вища за волатильність біткоїна на довгому горизонті, близько 20% проти 8,5%.

Ця додаткова волатильність ріже в обидва боки. У середині серпня акції Coinbase зросли приблизно на 9,5% за один день і ще на 8% наступного, поки біткоїн пробивався через $70 000.

Цього тижня біткоїн продовжив свій підйом до $80 000. COIN торгувався між $174,73 і $189,27 лише у вівторок — коливання більш ніж на 8%.

Те саме посилення проявляється й у зворотний бік. Kaiko, постачальник ринкових даних, відзначив на початку серпня, що акція Coinbase впала приблизно на 36% за рік.

Зниження біткоїна за той самий відрізок було приблизно 27%. Висновок Kaiko був прямим.

Попри просування Coinbase у нові напрямки бізнесу, її акція все ще рухається здебільшого на ціні біткоїна.

Для Coinbase послання ралі цього тижня виглядає знайомим. Коли біткоїн біжить, COIN зазвичай біжить далі, і цей патерн міг би так само легко перевернутися у зворотний бік.

Джерело: BeInCrypto