Чиповий проєкт Ілона Маска Terafab раптово став реальним і повернув одну американську акцію у фокус. Місяці тому Маск пов'язав гігантський завод із Intel (INTC) та її найпередовішою технологією, а тепер, коли Terafab профінансований, це схвалення знову має значення.

Акції Intel усе ж просіли приблизно на 4% 10 серпня до близько $97, відстежуючи свіже розміщення акцій, а не новину про Terafab. Зобов'язувальної угоди не існує, а найбільші банки Волл-стрит не можуть домовитися про те, скільки коштує інтерес Ілона Маска.

Що Ілон Маск сказав про Intel та Terafab

Terafab — план Ілона Маска побудувати один із найбільших чипових заводів на Землі, завод, який він називає найдорожчою будівлею у світі. Він уперше назвав процес 14A від Intel на дзвінку Tesla за перший квартал у квітні — її рецепт наступного покоління для найменших, найшвидших транзисторів. Це зробило б Terafab першим великим клієнтом для 14A — процесу, який Intel навіть не закінчила будувати.

Потім усе стихло. До наступного кварталу чиповий прожектор Маска змістився на новітній процесор NVIDIA, і Intel випала з історії. Вона з ревом повернулася цього місяця, щойно SpaceX та Tesla профінансували Terafab.

Хочете більше подібних інсайтів? Підпишіться на щоденну розсилку редактора Харша Нотарії тут.

Intel приєдналася до групи Terafab Ілона Маска у квітні, і теплота обопільна. Intel написала, що «горда приєднатися» до проєкту поряд зі SpaceX, xAI та Tesla, а гендиректор Ліп-Бу Тан похвалив «доведений послужний список Маска в переосмисленні цілих індустрій».

Слово Маска теж має вагу. Його рекордний особистий статок був побудований на ставках саме такого роду, тож згадка Intel — не пустий коментар.

Гроші серйозні. У серпні SpaceX та Tesla зобов'язалися вкласти $16,8 млрд у будівництво заводу в Техасі.

Заковика — у контракті. У документі SpaceX попереджається, що партнери Terafab, включно з Intel, не зобов'язані залишатися і що остаточні угоди можуть узагалі ніколи не бути підписані. Тож схвалення Маском 14A — це рамка, а не заброньоване замовлення Intel.

Саме цей розрив — причина, з якої схвалення важливіше як валідація, ніж як виручка.

Чому це означає валідацію, а не виручку поки що

Intel повідомила регуляторам, що може призупинити чи припинити 14A без великого зовнішнього клієнта. Ім'я на кшталт Ілона Маска — саме той вотум довіри, який їй потрібен.

Але це не гроші в найближчій перспективі. Процес 14A виходить на великосерійне виробництво у 2028 році — точку повного комерційного масштабу. Виручка зовнішньої ливарної фабрики склала всього $293 млн минулого кварталу проти збитку ливарного бізнесу в $2,1 млрд.

Волл-стрит так само розколота. 28 липня два найбільші банки в один і той самий день дійшли протилежних рекомендацій: JPMorgan — «продавати» на $85, а Bank of America — «купувати» на $160. Жоден великий аналітик не зрушив рейтинг відтоді, навіть коли Terafab отримав фінансування (6 серпня), а Intel запустила розміщення акцій на $15 млрд — продаж нових акцій, який розмиває наявних власників і спричинив просадку 10 серпня.

Ширший бізнес здоровіший. Виручка за другий квартал зросла на 25% до $16,1 млрд. Інвестори все ще закладають широкий розворот, включно зі ставками на кшталт частки Трампа в Intel, а не портфель замовлень Terafab.

Цей оптимізм уже закладений у ціну. Intel злетіла цього року попри недавній відкат.

Рівні ціни акцій Intel, за якими варто стежити

Саме на графіку живе бичачий сценарій. Із середини липня Intel накреслила перевернуту «голову й плечі» — бичачу розворотну фігуру: провал, глибший провал, потім мілкіший провал, що натякає, що продавці втрачають хватку. Однак обсяг з боку продавців, схоже, зростає біля правого плеча.

Але переконаність за цим виглядає тонкою. З моменту звітності Intel 23 липня опціонні трейдери схиляються до ведмежої позиції, купуючи більше путів — ставок на падіння акції — і менше колів — ставок на зростання. Відношення обсягу put/call зросло до 0,79, а відкритий інтерес — до 1,01, що менш бичачий ухил саме тоді, коли патерну потрібні покупці.

Ліве плече бичачої фігури перебуває близько $89, голова — близько $81, праве плече — близько $96, під лінією шиї в районі $104.

Ціновий рух — вирішальний фактор. Закриття вище лінії шиї $104 (приблизно у 7% звідси) підтверджує пробій і відкриває $109, $113 та $118 — поблизу середньої аналітичної цілі близько $119. Підтверджений рух указує на $126, а потім $132. Нижче $96 перша підтримка — ліве плече $89, а голова $81 — остання лінія.

Отже, Terafab Ілона Маска дає акції Intel реальний опціон на валідацію 14A — бичачий за формою, але бідний на переконаність. Це стає пробоєм лише вище $104 на зростаючому обсязі (якого зараз немає), а надійною історією Terafab — лише коли з'явиться оплачена угода.

Джерело: BeInCrypto