Співвідношення ETH/BTC цього тижня ненадовго перевищило 0,030 — максимум за три місяці. Проте водночас зростала й домінація біткоїна (BTC), а не знижувалася.

Таке поєднання вказує на те, що капітал концентрується у двох найбільших активах ринку, а не розтікається ширшим полем альткоїнів. Співвідношення ETH/BTC просто показує, скільки біткоїна коштує одна одиниця Ethereum: коли воно зростає, Ethereum випереджає біткоїн, а коли падає — навпаки. Трейдери уважно стежать за ним, адже стійке зростання історично передувало періодам, коли гроші перетікають з біткоїна в ризикованіші токени.

Два переможці, а не широке ралі

Домінація біткоїна тримається близько 58,7% і трохи зросла за останню добу, але загалом залишається відносно стабільною. Водночас частка Ethereum (ETH) піднялася до 10,5%. Категорія, що відстежує все інше — тисячі дрібніших токенів за межами першої двійки, — продовжує знижуватися й опустилася до 30,8%.

Домінація показує частку кожного активу в загальній капіталізації крипторинку. Коли і біткоїн, і Ethereum нарощують частку, а все інше її втрачає, це сигнал того, що інвестори ховаються в найнадійніших, на їхню думку, активах, а не женуться за спекулятивними ставками. Це протилежність класичного сезону альткоїнів, коли капітал стікає вниз кривою ризику до дрібніших проєктів.

Решта ринку продовжує стискатися

Цей тиск не новий. Розпродаж альткоїнів за межами біткоїна та Ethereum тривав 15 місяців поспіль аж до середини червня. Голова BitMine Том Лі й далі називає рух ETH/BTC бичачим сигналом для всього крипторинку:

«Ми розглядаємо зростання співвідношення ETH/BTC — попри зменшення шансів ухвалення Clarity Act у 2026 році — як ознаку зміцнення цін на криптовалюти.» — Лі

Цей висновок стосується саме ETH. Він мало що говорить про середній токен, а накопичення Ethereum великими власниками, що рухає ралі, зосереджене на ETH, а не на дрібніших альткоїнах. Для справжнього сезону альткоїнів категорія дрібних токенів мала б переламати тривале зниження й почати відвойовувати частку у найбільших активів.

Не просто відскок

Співвідношення ETH/BTC перебуває на рівні 0,02963, додавши 10,52% за останній місяць; проте пара все ще втрачає 4,85% за пів року та 12,60% від початку року. Це показує, наскільки низько перебував Ethereum відносно біткоїна і як далеко йому доведеться підійматися.

Рух угору підтримують інституційні покупки. BitMine та Артур Гейс продовжували докуповувати ETH протягом місяця, коли спотові ETF на ETH залучили свіжі притоки, а фонди на біткоїн зіткнулися з відпливами. Казначейства та фонди зазвичай не женуться за однією зеленою свічкою. Їхні покупки свідчать про те, що вони очікують продовження руху.

Чи втримається співвідношення на цьому рівні, чи знову сповзе до мінімумів — покаже, чи йдеться про справжній розворот, чи лише про відскок усередині домінування біткоїна над ринком. Поки широка категорія альткоїнів не перестане втрачати частку, обережніший висновок полягає в тому, що це перегони двох фаворитів, а не початок загальноринкового ралі альткоїнів.

Джерело: BeInCrypto