Голова Федеральної резервної системи Кевін Уорш у середу закликав ринки припинити торгувати на його намірах і почати торгувати на даних. Учасники вчаться грати з м'ячем, а не з суддею, сказав він.

Це зауваження пролунало через кілька годин після того, як Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) залишив ставки без змін голосуванням 9 проти 3. Уорш відмовився назвати цей підсумок паузою.

Чому Уорш закликав ринки грати з м'ячем

Уорш побудував свою пресконференцію навколо одного посилу. Інфляція перебуває вище цільового рівня, і комітет має намір її знизити.

У заяві FOMC діапазон ставки за федеральними фондами збережено на рівні від 3,50% до 3,75%. Вона не містила прогнозних орієнтирів, що стало явним розривом з епохою Джерома Пауелла.

Уорш також відкинув ідею гнучкої цілі. П'ять років підвищених цін, стверджував він, створили враження, що ФРС негласно терпіла інфляцію вище 2%.

Він також применшив значення червневого базового індексу споживчих цін (CPI). Тенденція важливіша за будь-який окремий місяць, сказав він, і інфляцію не можна вилікувати за дев'ять тижнів.

«Ми забезпечимо цінову стабільність», — запевнив Уорш.

Підпишіться на наш YouTube-канал, щоб дивитися, як лідери та журналісти діляться експертними оцінками

Ця обіцянка пролунала із застереженням. Там, де це необхідно та доречно, сказав Уорш, комітет не вагатиметься й вживе заходів. Його тон позначив зрушення порівняно з його першою пресконференцією FOMC у червні, яка штовхнула ризикові активи вниз.

Як відреагували облігації, SPY та біткоїн

Уорш зазначив, що номінальна та реальна дохідність зараз перебувають помітно вище по всій кривій казначейських облігацій. ФРС намагається триматися осторонь від цієї переоцінки, додав він, і дозволити ринковому сигналу проходити без фільтрів.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій знизилася до 4,620% після того, як раніше під час сесії сягала приблизно 4,650%. Трейдери весь тиждень зважували шанси на підвищення ставки ФРС, перш ніж троє незгодних представників ФРС підтримали підвищення на чверть пункта.

Фонд SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) вийшов у плюс на позначці $742,00, додавши 0,17%. Спотова ціна золота піднялася вище $4 100 — найсильнішого рівня за сесію.

Біткоїн (BTC) послідував за відскоком. Останній ціновий рух біткоїна вивів його до приблизно $64 237, зі зростанням на 0,84% за 24 години та ринковою капіталізацією в $1,29 трлн.

Попри це, довгий кінець кривої залишається під тиском після того, як світова дохідність облігацій піднялася до найвищих рівнів з 2008 року.

Чому Пітер Шифф каже, що Уорш не зможе виконати обіцяне

Не всі прийняли таке трактування. Пітер Шифф, головний економіст і генеральний директор Euro Pacific Asset Management, заявив, що змінилася лише риторика.

«При всіх жорстких словах Уорша про нову відданість ФРС досягненню цілі щодо інфляції в 2%, яку вона не змогла виконати за Пауелла, поки що ФРС не зробила нічого іншого щодо процентних ставок чи свого балансу. Усе йде як зазвичай», — сказав Шифф.

Як доказ Шифф указав на довгий кінець кривої. Інвестори продають казначейські облігації та купують золото, сказав він, замість того щоб приймати цю обіцянку за чисту монету.

Уорш описав найближчі тижні як період вдумливого спостереження, а не вичікувального очікування. Вересень покаже, чи погодяться з ним дані, а не суддя. Тим часом президент США Трамп вважає голову ФРС блискучим фахівцем.

Стежте за нами в X, щоб отримувати останні новини щойно вони з'являються

Джерело: BeInCrypto