Керівник макроаналітики Janus Henderson вважає, що ринок близький до піку, але не знає, коли він настане

Майкл Контопулос, керівник напряму макроінвестування в мультиактиви в Janus Henderson Investors, заявив, що ринок наближається до піку. Він не може сказати, коли зміниться фаза циклу.

В ефірі Fast Money на CNBC він обговорив нещодавнє зростання процентних ставок і стан економіки США.

У Janus Henderson вважають, що економіка перебуває на пізній стадії циклу, але залишається здоровою

Як свідчить заява Федеральної резервної системи, 16 вересня її члени проголосували одностайно — 12 голосів проти 0 — за підвищення ставок на 25 базисних пунктів. Діапазон зріс до 3,75–4%.

Тим часом дохідність облігацій зростала через побоювання щодо інфляції, пов’язані з підвищенням цін на енергоносії, повідомляє CNN. Станом на 24 вересня трейдери оцінювали ймовірність підвищення ставки в жовтні приблизно у 71%.

Контопулос не вважає це тривожним сигналом саме по собі. Він звернув увагу на сильні корпоративні прибутки та розширення ринку.

Він також згадав кількість заявок на допомогу з безробіття. За даними Bloomberg, за тиждень, що завершився 19 вересня, їхня кількість скоротилася до 197 000 — одного з найнижчих показників із 1969 року.

Однак щодо термінів він висловився прямо.

«Я думаю, що ми ближче до піку ринку й до завершення цього циклу».

Майкл Контопулос, CNBC

Він сказав, що розворот може відбутися за три, шість або 12 місяців.

Сигнали у фокусі; інший стратег зберігає оптимізм

Контопулос стежить за скороченням маржі, уповільненням зростання прибутків, розширенням кредитних спредів корпоративних облігацій та інвертованою кривою дохідності. Кредитні спреди показують, яку додаткову дохідність компанії платять порівняно з казначейськими облігаціями США.

Інвертована крива виникає, коли короткострокова дохідність перевищує довгострокову. Минулого четверга дохідність 10-річних казначейських облігацій США сягнула 5,22%, а дворічних — 4,94%.

Він також сказав, що більшість боргових паперів, пов’язаних зі штучним інтелектом (ШІ), проданих за останні шість–12 місяців, торгуються нижче ціни розміщення.

Контопулос стверджував, що синхронне підвищення ставок у світі утримує дохідність у США на високому рівні. Інвестори можуть продавати казначейські облігації США, щоб отримати вищу дохідність за кордоном. Минулого тижня дохідність 30-річних облігацій Японії сягнула рекордних 4,2%.

Не всі стратеги вважають, що пік уже близько. Стратег Turtle Creek Девід Спіка вважає, що до кінця року акції можуть зрости ще на 5–10%, якщо ціни на нафту й надалі падатимуть.

Ключові дані цього тижня, зокрема показники інфляції, економічного зростання та зайнятості, стануть перевіркою для обох поглядів.

Джерело: BeInCrypto