Світова грошова маса сягнула рекордних 103 трлн доларів — чому Bitcoin не йде слідом?

У серпні сукупна грошова маса чотирьох найбільших економік досягла рекордних $103,66 трлн. Проте Bitcoin (BTC) досі торгується приблизно на 33% нижче жовтневого піка, а золото дешевшає.

Новина швидко поширилася в X, де трейдери назвали її підтримкою для акцій, золота й криптовалют. Однак вихідні дані показують неоднозначнішу картину.

Що стоїть за рекордом світової грошової маси?

Показник опублікувала MacroMicro, яка відстежує M2 у США, єврозоні, Китаї та Японії в доларовому вимірі. M2 охоплює готівку, банківські вклади й інші легкодоступні заощадження.

У доларовому вимірі загальна сума зросла приблизно на 8% за рік. Проте за незмінних обмінних курсів зростання становить близько 4,5% — приблизно третину піка 2021 року. Значна частина рекордного показника пояснюється слабшим доларом.

Національна статистика свідчить про те саме. За даними ФРС, M2 у США в серпні досягла рекордних $23,34 трлн, зрісши на 5,7% за рік. У Китаї M2 збільшилася на 7,5%, а M3 єврозони — на 3,5%, повідомив ЄЦБ. У Японії M2 в серпні трохи скоротилася.

Примітно, що ФРС не друкує гроші. За останній рік її баланс зріс лише приблизно на $141 млрд.

Bitcoin слідує за темпом зростання грошової маси, а не за її обсягом

Історично Bitcoin рухався слідом за темпом зростання грошової маси, а не за її рівнем. Його піки у 2017, 2021 і 2025 роках припадали на періоди високого зростання M2. Від'ємне зростання наприкінці 2022 року збіглося з дном циклу.

Дослідження 2024 року, проведене на замовлення макроаналітикині Лін Олден, показало: напрямок Bitcoin збігався з напрямком світової M2 у 83% 12-місячних періодів. Жоден інший перевірений актив не показав вищого результату.

Проте від кінця 2025 року зростання M2 сповільнилося. Ця тенденція краще пояснює нещодавню слабкість ринку, ніж рекордний загальний обсяг. Bitcoin торгується поблизу $84 650, додавши 0,7% за останні 24 години.

Ціна грошей зростає

16 вересня ФРС підвищила ставку до діапазону 3,75–4% — уперше з 2023 року. У серпні інфляція за індексом споживчих цін (CPI) залишалася на рівні 3,4%, а нафта наблизилася до $100.

Дохідність 10-річних казначейських облігацій США досягла 5,225% — максимуму з 2007 року, повідомило TheStreet. Вища дохідність підвищує вимоги до активів, що не дають поточного доходу. Золото подешевшало до $4 163, майже на 26% нижче січневого максимуму.

Натомість акції втримали позиції. Індекс S&P 500 у п'ятницю закрився на позначці 7 743 пункти завдяки оптимізму щодо технологій.

Отже, одного зростання грошової маси може бути недостатньо для підйому ризикових активів. Наступним сигналом стане те, чи прискориться зростання M2 до зниження дохідності облігацій.

Джерело: BeInCrypto