Лише 9 із 50 найбільших альткоїнів випередили біткоїн після його піку: обрати переможців надзвичайно складно

Протягом багатьох років обіцянка інвестування в альткоїни була доволі простою: прийняти на себе додатковий ризик в обмін на дохідність, якої Bitcoin уже не може забезпечити як лідер ринку. Принаймні так виглядає теорія. Насправді ж визначити кілька альткоїнів, які справді можуть перевершити BTC на довшому часовому проміжку, як і раніше, надзвичайно складно.

Свіжі дані Glassnode ілюструють цю проблему: лише 9 із 50 найбільших альткоїнів на момент піку BTC минулого жовтня згодом принесли вищу дохідність, ніж біткоїн.

9 із 50

Переможець цілком очевидний: Zcash (ZEC). Токен конфіденційності впевнено посідає перше місце, принісши за цей період майже у 14,5 раза більшу дохідність, ніж BTC. HYPE, який посідає друге місце, значно відстає: його приріст становить близько 2,9 раза. XMR і NEAR показали приріст у 2,6 та 2,1 раза відповідно порівняно з BTC. Серед тих, хто також випередив BTC, були UNI, TRX, LEO і TAO.

Отже, 41 із початкової п’ятдесятки не змогли перевершити просте утримання найбільшої криптовалюти. Варто зазначити: хоча вони й поступилися BTC, це не означає, що вони принесли збитки в доларовому еквіваленті. Це порівняння радше показує альтернативну вартість переведення капіталу з біткоїна в пошуках більшого прибутку від ризикованіших альткоїнів.

Це також виявляє одну з найбільших проблем звичного наративу про «сезон альткоїнів». Знати, що деякі (можливо, лише кілька) альткоїнів можуть випередити біткоїн, — зовсім не те саме, що заздалегідь визначити, які саме.

Чи починає це змінюватися?

Останні поглиблені дані Glassnode про ринок свідчать, що останнім часом альткоїни почали значно активніше боротися за позиції. За минулий тиждень понад 72% альткоїнів, за якими стежить аналітична платформа, випередили BTC. Для порівняння: під час ралі прориву в серпні цей показник сягнув піку лише у 39%. Glassnode також виявила мало доказів того, що останній рух зумовило надмірне кредитне плече на ринку деривативів: відкритий інтерес за безстроковими контрактами на альткоїни за останній місяць майже не зріс.

Ця зміна навіть перевела індикатор Altcoin Cycle Signal від Glassnode у зону сезону альткоїнів. Однак загальна картина все ще інша. Раніше цього місяця Glassnode повідомила, що альткоїни суттєво зросли в доларовому вираженні, але не змогли відібрати значну частку ринку в біткоїна. 90-денна зміна частки альткоїнів залишалася негативною — -0,9%, попри те що їхня сукупна ринкова капіталізація за попередній місяць зросла на 21%.

Джерело: CryptoPotato