Чому тисячі однакових угод по $5500 привернули увагу до Kalshi

Тисячі однакових угод по $5500 на ринку ф'ючерсів на ефір Kalshi викликали звинувачення в тому, що біржа завищує свій крипто-обсяг. Kalshi заперечує «відмивну» торгівлю.

Kalshi — американська біржа, регульована Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Вона керує ринками передбачень і, з червня, ф'ючерсними контрактами, прив'язаними до цін на крипто.

Звинувачення Kalshi у відмивній торгівлі зосереджені на одному розмірі ордера

Бені, колишній кількісний трейдер і співзасновник дослідницької фірми Stealth Neolab, витягнув записи про угоди з публічної стрічки даних Kalshi. Один розмір ордера домінував у стрічці.

Він нарахував приблизно $539 млн 24-годинного обсягу на ринку безстрокового ефіру проти близько $3,1 млн відкритого інтересу. Відкритий інтерес вимірює вартість усе ще відкритих позицій.

“По ETH той самий розмір угоди в $5500 з'являється знову і знову… він буквально складав 48%–58% УСЬОГО обсягу ETH PERP у 4 окремі дні”, — сказав Бені.

Ці цифри неможливо точно відновити заднім числом, бо торгові дані змінюються посекундно. Бені сказав, що зберіг копії перед публікацією.

Kalshi заявляє, що переплутали два різні продукти

Очільник крипто-напрямку Kalshi, що публікується під ніком IcoBeast, сказав, що Бені змішав ринки передбачень із безстроковими ф'ючерсними контрактами на крипто.

“Ми не робимо рибейтів для крипто-ринків передбачень… Усі біржі запускають програми рибейтів і стимулів, щоб забезпечити кращу ліквідність на біржі для трейдерів. CME це робить. Як і Hyperliquid, і Binance”, — заперечили вони.

Він також заперечив, що Kalshi вручну відбирає фірми, яким дозволено клірингувати власні угоди, заявивши, що справедливий доступ — регуляторна вимога.

Kalshi оновила свою тимчасову програму рибейтів за безстроковими контрактами в документі, сертифікованому CFTC 16 вересня. Вона повертає комісії тейкерів за крипто-безстроковими контрактами аж до 0,003% від вартості угоди для самоклірингових учасників і залишає мейкерам ту саму величину.

Той самий документ виключає будь-які комісії, сплачені за угодами, які є результатом самозведення, «відмивної» торгівлі чи попередньо узгодженої торгівлі — або розслідуються на їхній предмет. Головний регуляторний директор Kalshi може відкликати місце фірми в програмі.

Регулятори відзначили ширший ризик у серпні. Співробітники CFTC попередили, що круті винагороди на основі обсягу можуть підштовхувати учасників торгувати лише заради досягнення цільових показників.

Жодних заходів примусового впливу проти Kalshi у зв'язку з цими заявами не оголошено. «Відмивна» торгівля, за якої одна сторона купує й продає сама собі, щоб імітувати активність, уже порушує товарне законодавство США.

BeInCrypto повідомляв у червні, що ринок безстрокових біткоїн-контрактів Kalshi пройшов позначку в $1 млрд за лічені дні — рівень, до якого її ринкам передбачень знадобилося 40 місяців.

Бені сказав, що юристи вивчають додатковий матеріал, перш ніж він його опублікує.

Джерело: BeInCrypto